全国金融工作会议精神详细解读2017|金融工作四大原则定调
作为定调未来5年中国金融业发展的“风向标”，备受市场瞩目的第五次全国金融工作会议14日至15日在京召开。我们先梳理出几个最鲜明的特点：
一是规格高。本次会议的规格远高于以往的全国金融工作会议，以往是总理主持，本次由习近平总书记主持，同时有五名政治局常委出席，规格空前，反映出政策层对本次会议的重视程度之高。
二是重点突出。本次会议重点内容可以归纳为统一领导、四大原则、三项任务。其中，在统一领导方面，强调了中央对于金融行业监管的统一领导，并设立国务院金融稳定发展委员会，增强金融监管协调的权威性有效性，强化金融监管的专业性统一性穿透性。四大原则分别为回归本源、结构优化、强化监管以及市场导向。 三项任务，主要是对未来5年金融工作定调了三大任务，即服务实体经济、防控金融风险和深化金融改革。
三是基调明确，即防风险。这也与此前中央的多次表态一脉相承。业内普遍认为，在“稳”字当头的前提下，强化金融监管、实施稳健的货币政策、对国有企业和地方政府实行财务硬约束、以及稳步推进金融对外开放，都是为防范系统性金融风险这一金融工作的“永恒主题”而服务。
对于第五次金融工作会议内容重点，券商中国推出了详细报道《第五次金融工作会议划内容重点！习近平定调金融工作四大原则，设立国务院金融稳定发展委员会》。
金融监管方面
坚持问题导向，针对突出问题加强协调，强化综合监管，突出功能监管和行为监管。
——此次会议确认监管模式为“功能监管、行为监管”，这是首次在如此高规格的层面对监管模式的改变进行确认。
“增强金融监管协调的权威性有效性，强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管，练就‘火眼金睛’”。
——金融监管“三定性”，所有金融业务纳入监管不留监管空白。
货币政策
坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系。
——“控总量”的提法并不常见，这意味着未来货币政策取向维持不松不紧，而且需要完成相对应的数量目标。
国有企业
“要把国有企业降杠杆作为重中之重”。
——实体经济尤其是国有企业去杠杆才是推动金融去杠杆的根本，也是解决我国高杠杆问题的根源。
地方政府
“各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任”。
——这标志着中央对于地方政府债务监管问题“一锤定音”，首次提到终身问责的说法，更是表明了中央控制地方政府债务问题的决心。
“地方政府要在坚持金融管理主要是中央事权的前提下，按照中央统一规则，强化属地风险处置责任”。
——意味着未来地方政府不得再审批金融类机构；同时处置金融风险时要接受中央统一领导、部署，在处置风险过程中，地方政府必须配合，不得推卸责任。
金融机构
对国有金融机构，“推动国有大银行战略转型”、“党的领导要与国有金融机构公司法人治理相结合”。
——国有大行战略转型是新提法，但在会议中并没有具体展开，未来可能会有具体措施，值得期待。
对中小金融机构，“大力发展中小金融机构”、“发展中小银行和民营金融机构”。
——让市场发挥在金融资源配置中的决定性作用。
以下是对本次会议的详细解读，将从防范风险、加强监管、服务实体经济、资本市场发展和强化地方财政硬约束五个方面深度解读：
1、全方位防风险措施浮出水面
根据对第五次全国金融工作会议新闻通稿的词频统计，风险和监管是最为高频的词汇，分别出现了31次和28次，这也从侧面反映了防控金融风险和加强金融监管是会议的主要议题。
虽然说市场普遍认为，本次会议的内容并没有超预期，但仍有一些细节值得关注。在防控金融风险方面，国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富对券商中国记者表示，从新闻通稿看，高层已经形成了一整套对防控金融风险、维护金融稳定的系统性措施，按照回归本源、各归其位、多措并举的原则进行。
具体来说，陈道富称，首先，本次会议虽然谈防范系统性金融风险，但并未仅局限于金融风险，而是同时要求防控实体经济和金融领域风险并举，特别是找到了国有企业高杠杆和地方政府债务、“僵尸企业”等系统性金融风险的根源。要求“把国有企业降杠杆作为重中之重，抓好处置”僵尸企业“工作”、“严控地方政府债务增量，终身问责，倒查责任”，将对国有企业和地方政府形成有力的硬约束。
其次，会议也强调金融机构作为微观主体及时进行风险处置的重要性和责任，要求金融机构“完善风险管理框架，真实披露和及时处置风险资产”，将金融机构和金融业务的风险实现及早处置。
第三，防范金融风险除了微观主体及早处置自身风险外，也强调监管部门落实主体责任，要求监管各归其位、各司其责，并实现严格的监管问责，形成“有风险没有及时发现就是失职、发现风险没有及时提示和处置就是渎职”的严肃监管氛围。与此同时，明确地方政府与中央在防范和处置金融风险的职责，即处置金融风险时要接受中央统一领导、部署，但“强化属地风险处置责任”意味着在处置风险过程中，地方政府必须配合，不得推卸责任。
此外，加强宏观层面的统一领导和审慎管理，强调党中央对金融工作集中统一领导，在国务院层面设立金融稳定发展委员会，并强化央行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。
“会议从风险根源出发，从微观主体的业务层面、党政体系的治理层面对防范金融风险做了系统性部署和规划，强调各归其位、各司其职。”陈道富称。
值得注意的是，防范金融风险也需要稳健货币政策的配合，会议要求“坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系”，其中“控总量”的提法并不常见，对此，中金公司分析师陈健恒称，货币政策目前仍以稳为主，“不松不紧”是总基调，“控总量”意味着将对金融总量增长有所约束。
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