随着7月下旬全国医药领域腐败问题集中整治工作全面铺开，目前各地已基本到达自查自纠的尾声，下一阶段将进入反腐重头戏—“关键少数”的案件侦办。
近日多地重启学术会议，医药企业更加注重合规发展，行业加快恢复日常经营活动。目前来看随着学术会议的恢复以及政策的纠偏，反腐的影响逐步减弱。
二级市场上，资金已率先领跑，今日医药板块继续爆发，连续3日大涨，减肥药、仿制药、肝素概念、创新药方向领涨。个股上，常山药业20cm涨停，福安药业涨超16%，金凯生科涨超8%，派林生物涨超6%，诺泰生物、圣诺生物等跟涨。
近期减肥药概念引市场关注，诺和诺德、礼来持续走高不断刷新历史新高；摩根大通提高了对减肥药的销售额预期，预计到2030年GLP-1受体激动剂相关药物的年销售额将超过1000亿美元。
多场学术会议重启
上周，国家卫健委医疗应急司司长郭燕红在中国医院院长论坛上表示，反腐要“集中突破、纠建并举”，要与医药界辛勤付出、无私奉献的绝大多数分开，不得与医务人员正常收入所得相混淆，不得随意打击医务人员参加正规学术会议的积极性，不得随意夸大集中整治工作范围。对停办、延办学术会议，对广泛随意清退讲课费纠偏。
近日，生物医药行业发展大会也密集召开。上周，“首届国际生物医药产业创新北京论坛”在京举办，来自世界各地的专家以及世界500强药企高管开展国际交流合作，为生物医药产业创新发展贡献更多智慧和力量。
中信建投表示，结合前期国家卫健委发布的《全国医药领域腐败问题集中整治工作有关问答》，我们认为医疗反腐聚焦“关键少数”、“纠建并举”的原则更加明确，规范开展的学术会议和正常医学活动有望逐步恢复，行业合规走向常态化。具备临床价值及合规经营的院内药品及器械将迎来恢复性增长。依次看好创新药及麻药、集采落地的器械、优质医疗服务及优质中药公司等。
政策、行业基本面不断改善
从基本面和政策面来看，医药行业都处于一个不断向好的趋势。
近期，为中国医疗领域的高质量发展提供了更多机遇。国常会于8月25日审议通过了《医药工业高质量发展行动计划（2023－2025年）》和《医疗装备产业高质量发展行动计划（2023－2025年）》。
会议提出，要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板。要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。
国常会还明确表示将给予国产创新药全链条支持，特别是考虑到医药研发的创新难度大、周期长、投入高等特点。政府鼓励和引导领头的医药企业发展壮大，以提高行业的产业集中度和市场竞争力。
业内人士认为，此次会议为我国医药行业指明发展方向及重点，政策端释放积极信号，给市场吃下“定心丸”。相关扶持政策不断出台，表明国家对于发展医疗行业全产业链的决心。随着企业研发创新能力增强，国产产品市占率不断提升，医药行业有望开启新一轮的景气周期。
估值方面，国泰君安研报指出，2023年以来，医药生物相对涨幅有所回落，估值持续降低，相对于A股/沪深300的相对溢价率已经跌落至近十年最低点。2023.8.31相对A股溢价率降低至95.2%，相对于沪深300溢价率低至118.8%，看好具备刚需属性的医药行业配置价值。
西南证券也表示，持续看好医药底部机会，重点把握“三条主线”。医药行业持仓仍处于低配状态，估值处于历史底部区间，展望2023年下半年，我们看好“创新+出海、复苏后半程、中特估”三条医药投资主线。
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