国资基金化方向成为趋势，上海国资突破管资产角色。7月11日上海“国方母基金”的正式挂牌，标志着上海国改实施获得了新突破。母基金优势凸显，从资本端看有助于杠杆社会资本，扩大基金可投资规模；从投资端看可以扩大国资使用范围；从管理端看可以更好实现对基金平台的主动管理；从协同效应上看，有利于形成独具特色的产业基金群生态圈；从创新角度看，可以进行股权投资，投贷联动，推进产融结合试验；
国企改革动态跟踪：进入静水流深之境：
混改试点：前两批试点思路和方案已获得中央高层和国企系统认可，第三批混改试点预计将迎来数量扩容和覆盖面扩大。不但将有数十家中央企业参与（其中将包括油气领域企业），更有一大批从地方筛选的混改试点国企。
央企兼并重组：将继续推进，应重点关注煤电、重型装备制造、钢铁等领域业绩较差以及具有龙头地位的央企相关上市公司。
地方国改：除了改革排头兵上海、广东之外，新增关注近期改革动作频频的天津和山西国改。
正文
写在前面的话：中共上海市第十一届委员会第二次全体会议今日召开，会议将全面部署上海市下半年任务，预计国企改革将成为工作重点之一。而昨天，浦东科投MBO以其大胆的混改思路吸引了市场的目光，成为上海国企混改的新星。在下半年国改方案基本敲定，开始密集落地之前，我们通过两个混改新标杆和新成立的“国方母基金”来看一看国资改革未来的新方向和新趋势。
1、国企混改新标杆：浦东科投和东航物流的新思路
1.1. 浦东科投：让渡国资控股权，注重市场化与团队专业化
我们一直强调上海在全国地方国企改革中的排头兵地位，昨日公布的浦东科投MBO让我们看到了“排头兵”的混改新思路。
标杆意义：浦东科投从2014年混改以来，由一家纯国有独资企业转变为一家混合所有制企业，此次浦东科投MBO导致三家上海上市公司易主，成为上海国改的一次新尝试。
混改动作：上工申贝（14.56 -3.45%，诊股）、ST新梅（6.66 -0.89%，诊股）、万业企业（10.89 -1.18%，诊股）12日同时披露，6月份浦东科投召开股东会会议，上实资产、浦东投控分别将其持有的浦东科投10%、1%的股权转让给宏天元创投。上述事项完成后，宏天元创投持有浦东科投51%股份，成为其控股股东；朱旭东、李勇军、王晴华等浦东科投管理团队通过宏天元创投控制浦东科投，成为其实际控制人。本次权益变动前上海国资委与浦东国资委合计间接持有浦东科投60%股权，变动之后，国资方面合计持股比例降至49%。
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