稀土价格上涨幅度和时间跨度均超预期，周期和供给的共同作用。目前稀土中代表产品氧化镨钕报价34.5万元/吨，较6月初上涨15%，较年初上涨30%，从涨价幅度和涨价的时间周期上均超预期，表明目前稀土行业的供需和1-2年前比有所变化。
探究背后原因，我们认为一来打黑指向六大集团是核心变量；以前打黑后效果不佳很大一部分原因来自于黑稀土部分出自六大集团下游子公司，而2017年督察组持续进驻冶炼分离厂，对这部分供给形成了冲击；二来2017年中国整体补库带来的工业活动扩张渗透到稀土行业，微观产业上新能源汽车整体销量的增长亦令行业需求得以平稳增长；三来，2017年北方稀土（12.15 +0.08%，诊股）利用集团优势控制出货节奏，保证行业更长周期形成价格向上预期（以需求稳定为前提）。
即使考虑下半年收储稀土价格仍然是反弹，资源类稀土公司价值毁灭。从上述三个因素来看，第二个需求的因素其实是稀土价格能够持续上涨的基础，而第一和第三个因素则是短周期内影响价格速率的重要变量。
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