财经365消息，国务院在23日召开常务会议提出，要把国企降杠杆作为“去杠杆”的重中之重，降低央企负债率的工作要做好。现下要抓住央企效益转降回升的有利时机。
把“去杠杆”做为重中之重金融界提供了重大利好，金融去杠杆是控制金融风险的重要手段，也可以保证经济正常运行，金融去杠杆背后有哪些你不知道的秘密呢，在这利好条件下，投资者应该如何应对抓住哪些机遇呢，本文小编同大家一起了解金融去杠杆的意义。
金融杠杆的成因
从内涵来看，金融杠杆至少包括两层含义：二是宏观层面，资金“脱实向虚”，在金融系统内空转使金融机构资产负债表膨胀扩张；一是微观层面，金融机构利用回购市场形成的杠杆。
微观层面的金融杠杆。大家熟知的微观金融杠杆，主要是指机构连续滚动续作隔夜或7天质押式与买断式回购（图1）以撬动高于自身若干倍资金。不过，滚隔夜与7天质押式回购要求资金面波动小、成本低，需要央行维持资金面宽松稳定。从2015年至2016年前半段，央行利用OMO与降准等政策工具给市场创造了好环境，R007一直在2.3%～2.5%小幅波动，金融机构加杠杆的成本与风险都处于较低的水平。在此驱动下，隔夜回购的成交量占总成交量的比重持续上涨，在2016年6月一度达到92%（图1），说明机构加杠杆套利的热情已经极度疯狂。
宏观层面的金融杠杆。宏观层面的金融杠杆主要指“银行—非银”之间不断拉伸扩张的信用衍生链条。2014年以前，信用衍生主要集中于“银行—企业”之间。以央行释放调节基础货币为起点，以银行为代表的金融机构担当中介，满足企业的投融资需求，从而实现货币信用派生。在整个过程中，实体部门的高投资回报率是根源，它使企业产生向银行贷款加杠杆进行投资的动力，这也进一步促进经济发展，催生企业进一步融资扩规模的需求，最后形成一个健康良性的正循环，在数据上表现为货币乘数与GDP增速同增同减（图2）。
