如果你想让作者在《下一个暴富点》中直截了当告诉你,下一个暴富点在哪里,你可能会有点失望。股票?债券?黄金?不动产?费雪没有点石成金的金手指,他只是用客观的数据和理性的分析,力图让你铭记股市涨跌交替变化的历史规律。
在他看来,历史在资本市场预测方面的巨大作用,远没有被人们所认识和发挥,人们善忘而不善于学习,事实上,“哪怕是记住一点点的历史,也会让我们受益匪浅”。
就拿投资偏好来说,有些投资者在骨子里深信,小盘股永远是最佳投资对象,对小盘价值股情有独钟;有些人则坚信大盘股最值得投资,大盘成长股稳定而且安全;另外一些人则声称科技股最好,当然最好是高股息股票。
每一种股票都有其坚定的拥护者,他们严格遵守自己的投资原则,坚守固有的投资理念。但归根结底,这都是错误的。
费雪在书中说,在某种情况下,某些类型的股票确实取得过不凡的历史业绩,但认为某一类股票拥有超长期收益能力的想法,源于人们短浅、善忘的记忆,回顾历史可以让我们彻底放弃这些固执的信念。
事实上,认为某一类股票具有天然的优越性,或是坚守着具有特定规模、风格、板块或内涵的某种股票,可能会让投资者犯下严重的错误。这种思维偏差会导致投资者的业绩在较长时间内落后于大盘。而长期落后于大盘又反过来会让我们的大脑犯更严重的错误,比如,盲目追求热门股、轻易放弃原本恰当的长期投资策略等等。
另一个备受争议的问题,股票在长期的收益能力有无可能超过债券、现金、不动产和黄金?费雪通过历史数据的比较,得出的结论是——很有可能。
但是在股票这一大类资产中,如果选择某一局部类型的股票作为长期投资对象,既有可能在某些时期实现超额收益,也有可能在某些时期而且是较长时期不及大盘。这是长期投资的基本规律,只要你回顾历史就不难发现。
历史还可以告诉我们,哪些股票最有可能成为未来12到24个月的领跑者。
当熊市彻底反弹时,持有小盘股是个不错的选择。在牛市进入稳定期之后,你就应该选择大盘股了。牛市越成熟,你选择的股票盘面就应该越大。当然牛市的持续时间是不可预测的,但大量历史数据表明,最合理的策略是在牛市初期选择小盘股,在后期选择大盘股。
就这一点来说,如果你确信A股市场正处于牛市初启阶段,你就应该知道要选择哪些板块了。
费雪以史为鉴还发现,大多数投资者都像乌比冈湖的孩子,相信自己的能力超过一般水平,事实却并非如此。实际上,只要避免频繁交易,即使以保守姿态对待股票,已足以让大多数投资者在你面前甘拜下风。
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