从近5年的数据来看,存货周转率较为稳定,且一直处在同类平均值之上。(注:同类平均的样本取自均以PCCP 业务为主要收入来源的上市公司)
应收账款周转率(反映将应收账款转为现金的速度)方面,在上市之后迎来转折点,周转率不仅大幅降低,且已经跌至同类平均
应付账款周转率(反映企业占用供货商资金的能力)方面,近5年呈现一个下降的趋势,或与上游供应商的谈判能力有所增强,但与同类平均相比,并不占优。
负债率方面,韩建河山一直偏高,在IPO当年有所改善,但现阶段的负债率仍回到了50%以上。
总的来说,公司在运营过程中面临的资金压力较大,再结合现金流和营收情况来看,总体情景并不乐观。
不过,要说句公道话的是,目前PCCP行业的整体情况亦如此。
至于未来,资金实力雄厚或背靠大山的公司,PPP项目或是获取订单的福地;而有距离优势的,如韩建河山、青龙管业,亦可坐等雄安新区的招标。
不过呢,目前雄安新区还未动,韩建河山的董事高管们却是坐不住了。
看看下表中减持的情况,基本上是打从禁售期一过,部分董事高管们就开始火急火燎地减持,即使是路遇千年大计的雄安概念也未能阻止其减持的步伐。
至于原因,既有个人资金需求也有要改善生活的,想来身处帝都,消费水平还是挺高的。但风云君有点疑惑,这碰上了雄安新区这种千年难得一遇的机会,那即使勒紧裤腰带过日子,也会想着要等到黎明前吧?
但或许,咱们也可以学着高管们拐个弯来看这个问题:现如今,订单没着落,利润没看头,靠工资福利怕是难以改善生活的;而至于未来,不确定性高,竞争更激烈;两者一对比还是活在当下的好。
况且在短期内当资金的热度消散后,资本市场曾经的受宠儿往往会是打哪里来又回哪里去。