启明星辰(002439)
计提资产减值损失影响业绩增速。2016 年公司实现营业收入19.27 亿元，同比增长25.65%；营业利润1.33 亿元，同比下滑12.19%；归属于上市公司股东的净利润为2.65 亿元，同比增长8.62%，主要由于报告期内计提资产减值损失1.12 亿元。2017 年一季度公司实现2.87 亿元，同比增长24.42%，净利润亏损0.07 亿元，同比减少26.94%。公司预计2017 年1-6 月净利润为-1,000至0 万元，同比变动为-275.57%至-100%，其主要变动原因为2017 年1-6 月增值税退税较上年同期减少。
安全技术不断突破，产品创新层出不穷。公司不断对安全技术领域进行深入研究，在安全技术方面不断取得突破，包括天镜脆弱性扫描与管理系统V6.0-工控系统、泰合大数据安全分析平台、FlowEye 安全域流监控系统等均实现突破性进展，同时公司与包括腾讯、烽火台威胁情报联盟、诺恒信息、天际友盟和微步在线在内的多家企业达成战略合作协议，实现技术与平台的优势互补，不断开发研究并推广包括泰和计划、云查杀等新产品细分。
国家政策推动市场需求增长，公司迎来发展良机。2016 年11 月国家正式公布《网络安全法》，并于2017 年6 月1 日起施行。随着《网络安全法》的施行，相关工作将进入有法可依、强制执行的阶段，网络安全市场空间不断扩大。政府用户对信息安全产品的合规性、售后及应急响应等方面要求均有所提升，同时电信、金融、能源等重点行业的骨干企业用户对信息安全产品的要求也将不断加强，普通中、小型企业由于资金实力等原因将重点关注实用性强且价格适当的产品。网络信息安全市场需求将实现多元化，公司作为行业龙头将迎来发展良机。
公司年报明确指出，作为国内成立最早、最具实力并拥有完全自主知识产权的综合性信息网络安全企业，多年来一直是国内为用户提供网络安全产品、可信安全管理平台、安全服务与解决方案的龙头公司，随着《网络安全法》的实施公司将迎来新的发展机遇，预计2017-2018 年EPS 为0.51、0.66 元，维持买入-A 评级。
技术上，启明星辰价格趋于平稳，但短时间内出现大幅上涨的概率较低，目前宜场外观望为主。
风险提示：网络信息安全政策实施不及预期。