江淮汽车(600418)
卡车表现亮眼，乘用车销量承压：公司1~4 月销量同比下滑12.4%，其中卡车表现亮眼，轻型/中型/重型卡车销量同比增加9.9%/52.1%/77.7%，而SUV/MPV/轿车同比下滑49.3%/11%/26.2%。
轻卡发动机自配率提升+高端产品占比提高：公司轻卡发动机的自配率不断提升，我们预计17 年公司轻卡的自配率有望达到60%，自配率的提升将有助于降低成本，增强竞争力。同时，公司高端轻卡占比持续提升，亦有助于提高轻卡盈利能力。我们预计17 年公司轻卡销量增幅将超过10%，达到22 万辆。
新能源车环比提高，乘用车下半年可期。公司4 月份销售新能源汽车2017辆，环比增加34.3%，随着公司iEV6e 等多款新车的上市，后续公司新能源汽车的销量有望改善。公司推出中型SUV 瑞风S7 价格在10.98 万~15.18 万之间，包括七座版和五座版，我们认为中型SUV 在此价格区间具有较强的竞争力，通过终端调研，该车关注度高，S7 有望提升公司在SUV 领域的竞争力。预计高端MPV 瑞风M6 将在年内上市，该车内饰外观具佳，内部空间充足，舒适性好，我们预计产品定价在20 万左右。S7和M6 有望共同改善公司在乘用车领域的盈利能力。
公司年内有多款新产品推出，下半年乘用车和新能源的销量有望改善，与大众合作值得期待。
技术上江淮汽车股价已进入超卖状态，但均线以及MACD指标仍有下跌趋势，目前建议观望为主。
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