相似点一:来自三家公司的三只基金选择重仓的行业都是“家用电器”,其中,占比分别为:长安产业31.17%;东吴阿尔法灵活配置32.32%;金元顺安新经济32.83%。
相似点二:重仓板块数据也极为相近,其中,主板方面:长安产业主板占比43.18%,东吴阿尔法灵活配置44.88%;金元顺安新经济主题45.39%。中小板方面:长安产业13.6%,东吴阿尔法灵活配置14.59%,金元顺安新经济主题14.6%。
此外,记者注意到,三只基金前十大重仓股截至2017年9月30日的持仓占比分别为:金元顺安新经济59.99%、东吴阿尔法灵活配置59.47%、长安产业56.98%。
有市场人士指出,单从三只基金的名称看,三只基金的投资逻辑应该有差异,且投资策略应该不同,但是,金元顺安新经济主题、东吴阿尔法灵活配置、长安产业精选混合却做了同样的选择题,选出了高度雷同的股票。
如果要分类,新经济主题、阿尔法和产业精选三种基金中,新经济主题和产业精选的投资可以类似,但是阿尔法基金投资复杂程度和差异很大,其“雷同”有点诡异。
根据阿尔法基金投资理念:将主动投资与数量化组合管理有机的结合起来,切实贯彻自上而下的资产配置和自下而上的公司选择相结合的策略。在大类资产配置方面,通过对宏观经济运行周期、财政及货币政策、资金供需及具体行业发展情况、证券市场估值水平等方面问题的深入研究,分析股票市场、债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益,通过公司数量化模型确定资产配置比例并动态地优化管理。其股票投资策略也分为两个部分:自下而上的数量筛选与研究员挖掘相结合的股票投资备选库构建;自上而下的资产配置策略指导下投资组合构建管理。股票备选库的主体部分基于动态阿尔法多因素选股模型才能选择出结果。
二季度持股相同度:80%-90%
根据去年二季度公开信息,以金元顺安新经济主题作为参照物,除了持股相同的八家,当金元顺安新经济持有“保利地产、华联控股和中国建筑”这三个“异类”时,长安产业基金持有的异类是“中粮地产和宁波华翔”,东吴阿尔法灵活配置只有一个异类“金地集团”。然而,三者控股大多是银行股和地产股,差别不大。
一季度持股相同度:东吴阿尔法和长安产业高达70%
从2017年第一季度重仓股看,金元顺安新经济主题显然与东吴阿尔法灵活配置、长安产业精选持股有较大分歧,几乎无相同持股现象。
然而,东吴阿尔法灵活配置和长安产业两只基金重仓股相同度依然高达70%。
此外,长安产业和东吴阿尔法灵活配置持股相同部分,持股占净值比例也极为相似。
他们串谋了吗?
针对以上“相同”现象,有基金业内人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,“中小型基金公司在配置十大重仓股时,可能会出现所选股票相同的现象,但是如果配置的价格、持仓数量也极为相似甚至相同,那么就存在‘串谋’的嫌疑,这可能是一种违规行为。”该人士表示,如果三家基金公司能够证明是独立投资决策,那么可以排除违规行为。
在被问及,在何种情况下会出现所重仓股票相同时,该基金从业人士表示,“有可能是基金经理在交流聚会时无意中沟通过,也有可能是被上海的某家券商研究员路演说服了。”