国家队持仓见光不久,银行等蓝筹股不涨反跌,一不小心就成了接盘侠的投资者不免大跌眼镜。这些依然还在热衷于跟着国家队去炒股的投资者不知有没有注意到一个微妙的变化,国家队持仓股去年还被称之为 “王的女人”,今年这个提法却悄然退出。是啊,王的后宫,纵然不乏三千佳丽,又岂是可以与民共享的呢?再说,即使王也许会乐于让自己的女人去成为民众追捧的精神偶像,但是,谁又能捉摸得透喜新厌旧的王者心思和个性偏好的变迁呢?一旦王的女人被打入冷宫,王粉也罢,女粉也罢,岂不都只能干瞪眼?
最容易欺骗人的是时间,最不容易被欺骗的也是时间。国家队的追捧者也许忽略了一个最重要的基本事实,那就是时间差的客观存在。
国家队依然将银行等金融股以及大蓝筹股作为自己的主要投资方向,当然有其独特的原因。但是,这和价值投资取向未必是一回事。尽管能同时满足盈利增长、持续分红、信用稳定和有一定流动性等条件的银行等金融股和大蓝筹股,或不失为长期投资的优质品种,并对稳定大盘具有压舱石的作用,但对于习惯于短线操作的投资者来说,跟着国家队去买入,弄得不好就不是买涨,而是买套。也就是说,国家队为在稳定股指而作贡献,而你则在为之买单。这样的事情,过去并不是没有发生过。
值得注意的是,由于汇金公司在近一段时间买卖动作力度并不十分明显,目前市场所关注的国家队,一般情况下主要是指的证金公司。证金公司在今年第二季度将 “4.9%”战略运用到了极致,尤其是对券商股。截至6月底,其对东方证券、光大证券、兴业证券、西南证券、海通证券、东吴证券等公司的持股比例均提升到了4.9%,对中信证券的持股比例也达到了4.97%。证金公司所增持的券商股达20只之多。这一方面可能是对券商作为维稳资金出资者的反馈,随着相当于第二批维稳资金出资金额的回笼,相关券商对应的浮亏状况有望得到缓解,而证金公司也将借此以改善自己的投资业绩;另一方面,证金公司在满足了自己的板块配置需求的同时,也保证了其日后交易的自由度和灵活性,不至于因涉及举牌而半年内不能反向交易。
最容易欺骗人的是时间,最不容易被欺骗的也是时间。国家队的追捧者也许忽略了一个最重要的基本事实,那就是时间差的客观存在。当你看到国家队的持仓统计数据的时侯,至少已经是在其实际持仓行为发生的两个月后。且不说国家队宥于 “4.9%”的限制或其他不愿告诸于人的原因未必再会为此前所持股之仓位加仓,更不可能将自己投资行为的变化发布什么安民告示,相反,当不明真相的人们还在一股脑儿地热衷于当他或他的女人的粉丝的时候,谁知道他或他的她会在什么时候悄悄地来个不辞而别呢?而当时间把一切的真相公之于众的时候,你才发现自己一不小心当了国家队的接盘侠,岂不为时晚矣?
其实,就在国家队买进或卖出的同时,其他的市场主力也各自都在有所行动。尽管他们的持股对象或有与国家队相一致的,但不一致的并不在少数。尤其是被称为聪明钱的QFII对价值投资的偏爱,社保基金对成长股的重视,给人留下了深刻的印象。当然,证金公司公司投资中小创比例的增加,也是值得关注的。区别不仅在于投资风格的不同,更重要的应该是价值取向的不同。我们不主张当国家队的接盘侠,也不主张什么跟着外资买A股,不过,价值才是投资者唯马首是瞻的宝中宝,这是毫无疑义的。 “沪深漂亮50”之所以不仅获得证金公司等国家队增持,也受到沪深通等北上资金的青睐,道理就在这里。投资成功不成功,不在于当谁谁谁的接盘侠,而在于持续不懈的价值发现、价值发掘、价值成长和价值实现。舍此之外,再也没有别的捷径可走。（原标题:黄湘源:别做国家队的接盘侠）