一转眼，2017年已经过去了一半。在这半年里，股市成了金融市场的最大赢家，油市则成了最大输家。同时，美元的走弱也让黄金在上半年取得了亮眼成绩。那么，在下半年来临之际，这些资产的走势又将如何变化呢？
上半年成绩单公布！
股市第一，油市垫底
“优等生”：股市
在全球经济稳步回升的带动下，今年以来全球股市一路走高，MSCI全球指数上半年累计涨幅达到11%。其中新兴市场表现最为抢眼，并跑赢发达市场：MSCI新兴市场指数上半年大涨17.4%，衡量发达市场表现的MSCI国际资本指数上涨10.3%。
具体来看，据彭博统计，新兴市场中的委内瑞拉基准股指飙涨282%，拉脱维亚、希腊、乌克兰基准股指涨幅都超过30%。
美股方面，标普500指数上半年涨幅接近10%，且在过去12个月中累计上涨19%。以苹果、Facebook、亚马逊、谷歌和微软为代表的科技股对美股的涨幅贡献最大。
欧股方面，泛欧斯托克600指数上半年上涨了5.3%左右。德股DAX指数上涨约7.3%，法股CAC指数上涨约6.2%，英国富时100指数上涨约2.5%。
“垫底生”：油市
和一路向上的股市相比，油市的表现则黯然了很多了。由于OPEC减产效果不佳、美国页岩油和尼日利亚、利比亚等国的原油产量回升，油价今年以来一直处于承压状态。
2017年上半年，美国WTI原油大跌近20%；英国布伦特原油价的同期跌幅则达到24%左右。
“中等生”：黄金
黄金今年以来的表现也不赖，在美联储加息两次的前提下，黄金上半年涨幅仍达到8%左右。分析认为，政治不确定性引发的避险需求是驱动金价阶段性上涨的最主要因素。
举例来说，美国总统特朗普在上任后的“百日新政”期限内未能成功推出减税等财政刺激措施，令市场失望，并导致“特朗普交易”出现反转——美国国债收益率下行，美元贬值。另外一系列的地缘政治事件也支撑了金价上行。
值得一提的是，与金价有着很高负相关性的美元指数表现就比较糟糕了，该指数今年以来已经下跌6.5%。
下半年，各类资产走势大预测
新兴市场股市有望继续“吸金”，美股或冷静
考虑到新兴市场整体较为可观的盈利与经济增长，加之稳健的消费趋势，有分析认为，在今年下半年，新兴市场股市仍有望继续受到投资者青睐，延续当前强力“吸金”的势头。
而美股的上涨势头可能会有所消退。高盛近日表示标普500指数到年底将位于2400点的水平，这意味着美股在下半年将面临1.6%的跌幅。
该行指出，通胀加速、利率走高以及10年期债券收益率上升的前景将令标普500指数估值承压。
美股多头仍面临“麻烦”，黄金前景难说
尽管美联储上半年两次加息，但美元并未因此变得强劲，这主要是因为美国总统特朗普提出的减税和财政刺激计划没有像如期那般顺利的实施，而这一因素是美元自去年大选后快速上涨的主要动力。
另一个将对美元产生重大影响的不确定因素是通胀，目前美国通胀仍持续走低。
摩根大通分析师此前预计年底欧元/美元将触及1.15，目前他们继续坚持这一预期。不过该行也补充称，短期美元存在反弹的空间，因为美元汇率相对便宜，且在年初看多之后，投机性交易员目前基本持中性立场。
至于黄金下半年的表现，当前市场看法不一。摩根大通表示，由于黄金上半年各个月份的涨跌仍带有很强的季节性因素，预计下半年尤其是11、12月份，黄金的走势会变得较为疲软。
但汇丰银行则认为黄金的上行势头不太会逆转，因强势欧元利好金价且美元走软也能带来提振。
另外，高盛在最近发布的报告中对黄金的展望维持“平衡”，并认为金价在6-12个月内将在1250美元/盎司处达到平衡。
该行表示，美国实际利率走高和美联储资产负债表的下降将给黄金带来下行压力，但黄金供应将在未来数年下滑，从而提高黄金对投资者的吸引力。
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