其次，许多涨幅居前的大公司海外业务比例较高，这些海外市场很多尚处于经济上行期。例如，微软(Microsoft Co., MSFT)和Facebook约一半的销售额均来自美国以外市场。而且，近来美元贬值更是锦上添花，美元走软会推升海外市场所获利润的价值。
目前来看，似乎没有什么能够扰乱这片美好景象，股市的涨势在自我强化。想要跑赢市场的投资者需要投资大市值成长股票。简单追踪指数的被动型投资者受股市上涨及低波动性诱感，继续追加投资，推动整体市场再上一个台阶。追求业绩表现的投资者会买入成长型基金，为本轮行情注入更大动力。
然而，投资者与大型成长股的这场“热恋”最终可能令他们付出巨大代价。以往的经验显示，当经济开始衰退、投资者投入真金白银所追求的增长幻灭时，大型成长股的表现非常糟糕。20世纪90年代末由成长股拉动的一波涨势就是这样结束的。在始于2001年3月的那场经济衰退之前的六个月中，标准普尔成长指数下跌了三分之一，随后又跌去三分之一，于2002年中触底，再度上演了20世纪60年代的悲惨一幕。
那么有哪些因素可能引发反转呢？一连串疲软的数据，或是任何会让投资者对美国经济持久力产生质疑的事件。如果种种迹象显示一场真正的衰退正在逼近呢？历史告诉我们，快速撤出划得来。
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