中钢协：钢铁业化解过剩产能政策正在制定
中国钢铁工业协会1月29日发布的钢铁行业运行情况显示，2015年，全国粗钢表观消费量大幅下降；虽然粗钢产量下降，但不足以抵消需求侧的下降，钢材供大于求的矛盾仍然十分突出，钢材价格持续创出有指数记录以来的新低，钢铁行业经济效益大幅下降，亏损面大幅上升，加上资金紧张，钢铁企业经营困难。中钢协介绍，关于钢铁行业化解产能过剩的政策措施正在制定之中，中钢协将配合做好相关工作。
去年粗钢产量下降
2015年，对钢材消耗量大的行业固定资产投资增速大幅回落，房地产开发投资仅增长1%，大宗原材料行业、传统制造行业特别是重化工业困难重重，下游市场需求持续低迷，造成钢材市场需求明显下降。全年粗钢表观消费量同比下降5.44%。如果考虑社会库存和企业库存变化，粗钢实际消费量降幅更大。
中钢协指出，粗钢产量自1981年以来首次出现年度下降。2015年，全国生产生铁69141.51万吨，同比下降3.45%，生产粗钢80382.26万吨，同比下降2.33%，生产钢材（含重复材）112349.52万吨，同比增长0.56%。会员企业生产生铁62477.26万吨，同比下降1.31%，生产粗钢63358.13万吨，同比下降1.92%，生产钢材60947.41万吨，同比下降1.71%。
中钢协介绍，2015年，中国出口钢材11240万吨，同比增长19.9%；进口钢材1278万吨，同比下降11.4%。全年净出口钢材折合粗钢10338万吨。钢材出口增长一方面是由于国际市场需求拉动，另一方面也反映了中国钢铁产品的国际市场竞争力在不断增强。需要注意的是，针对中国钢铁产品的反倾销、反补贴案件增多，2015年发生37起，是前两年案件数量的总和。随着出口环境不断变化，出口难度不断增大。
产能过剩矛盾突出
钢铁企业难以在短时间内适应市场变化，同时企业退出机制不够完善，阻碍了关停企业彻底退出，产量的下降不能弥补需求下降的影响，产能过剩矛盾异常突出。
中钢协指出，目前中国粗钢产能约为12亿吨，按照2015年产量测算，产能利用率不足67%，受发展惯性及前期新建产能逐步释放影响，产能仍有可能进一步增加。随着经济发展进入新常态，单位GDP对钢材的消费强度将进一步下降，在今后较长一段时间，消费量将结束持续上升的趋势，总体进入下降通道，产能、产量、需求严重失衡的矛盾更加突出。
当前，国家把积极稳妥化解过剩产能列为重要任务，明确了“要按照企业主体、政府推动、市场引导、依法处置的办法，研究制定全面配套的政策体系，因地制宜、分类有序处置，妥善处理保持社会稳定和推进结构性改革的关系”的基本思路。中钢协介绍，目前关于钢铁行业化解产能过剩的政策措施正在制定之中，中钢协将配合政府和企业做好相关工作。
中央经济工作会议强调，今后一个时期，要在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，实施宏观、产业、微观、改革、社会等相互配合的政策。中证网
河北钢铁：三季度继续保持盈利，定增获河北国资委批准
类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：衡昆 日期：2015-11-03
三季度继续盈利：三季报披露公司报告期内实现收入187.62亿元，净利润1.51亿元，扣非后净利润1.48亿元;同比分别下降24.89%、10.13%和10.43%。2015年1-9月共实现收入611.93亿元，净利润5.08亿元，扣非后净利润4.6亿元，同比分别增长-19.12%、1.42%和3.67%。在钢铁行业极其严峻的背景下，公司3季度仍能实现盈利，十分难得。
定增获河北省国资委批准：公司公告称收到省国资委《关于同意河北钢铁股份有限公司非公开发行股票有关问题的批复》，省国资委同意河北钢铁股份有限公司向不超过十名特定投资者非公开发行股票，发行价格不低于4.20元/股，发行数量不超过190476.1905万股。募集资金用于收购唐山钢铁集团有限责任公司所持唐山钢铁集团高强度汽车板有限公司100%股权及新建高强度汽车板技术改造项目二期工程和补充流动资金。
投资建议：公司战略清晰，管理亮点多，经营质量持续改善，3季度在极其严峻的市场背景下，公司仍能维持盈利跟是佐证了这一点。
同时，公司受益于京津冀一体化和环保严格执法，善于利用资本市场，规模和地位决定其有望成为行业淘汰整合后的生存者。不过，近期A股整体估值大幅回落，维持公司买入-B评级，6个月目标价下调至4.5元。
南钢股份：需求低迷致亏损扩大，期待“电商+环保”转型推进
类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：刘元瑞，王鹤涛 日期：2015-11-03
公司发布2015年3季报，前3季度公司实现营业收入173.24亿元，同比下降15.85%;营业成本160.84亿元，同比下降13.40%;实现归属母公司净利润为-4.74亿元，去年同期2.02亿元;前3季度公司实现EPS-0.12元。
其中，3季度公司实现营业收入54.57亿元，同比下降24.96%，2季度同比增速为-17.84%;营业成本54.10亿元，同比下降16.81%，2季度同比增速为-18.90%;3季度实现归属母公司净利润-5.09亿元，去年同期0.86亿元;3季度实现EPS为-0.13元，2季度EPS为-0.01元。
下游需求低迷，3季度亏损扩大：公司主营业务包括板材、棒材、线材及贸易等板块，其中板材收入占比最大，棒材次之，3季度公司亏损扩大主要是板材及棒材业务等业绩下滑所致。价格方面：1）中厚板对应的终端造船业持续低迷，由此3季度中厚板价格同比下降35.45%;2）下游地产投资增速下滑背景下，棒线材等产品价格同比也出现较大跌幅。产量方面，我们估算3季度公司钢材产量同比下降1.39%，因此，3季度公司钢铁主业收入在钢价下跌带动下应有下滑，此外，公司与宏观经济景气程度关联密切的贸易业务或也难逃业绩下滑困境。多重因素影响下，公司3季度收入同比下降24.96%，毛利率同比减少9.71个百分点，最终导致公司3季度亏损扩大。
