财经365（www.caijing365.com）6月24日讯：上周全球市场表现都很不错，黄金价格也创出了新高，受到了全球包括各大央行在内的投资者的看好。上周一个最关键的事件，就是周三美联储承认了美国经济面临很大的不确定性，暗示了未来可能会跳入到全球各大央行降息的宽松潮中。这再次证明了，利率，不愧是经济世界中影响全局的万有引力。
以前，我们也曾经说到过，通俗理解，利率就相当于经济和投资当中的游戏难度。当各种资产都大幅涨价，甚至引发通胀，这就好比是游戏难度太容易了，要把它给摁一摁，要抬高利率，调高难度；而反过来，如果大家发现经济乏力，各大市场表现也不行，那就说明现在难度有点高，应该适度调低难度。
大家可能都还记得，2018年全球各大市场表现都非常糟糕，背后到底是什么原因？这是因为，2018年美联储累计调高了四次利率，这是近13年以来从来没有发生过的事，上次一年调高四次利率，还要追溯到2006年。
可是问题在于，利率调高了之后，相当于资本的成本已经起来了，但是如果经济不行，你的产出的增长还赶不上资金成本的增长，这就好比是小马拉大车，根本带不动，美联储现在自己也越来越深地意识到，当难度调得太高，最后反倒伤到了自己。因此，当美联储从加息转向为降息，一旦真正开始执行，全球经济的难度系数会快速下降，市场也会出现上涨。
比较有意思的是黄金，最近的升幅非常之大，那么，我们应该如何看待黄金呢？
黄金的身上充满了各种争议。坚守价值的人认为黄金根本不值得投资，道理非常简单，因为黄金不是一个生息资产，它没有任何的产出，因此你就得不到复利，就像抱住了一只不会下蛋的母鸡。
第二，黄金本身没有增长。拿一些成长性的公司来对比，很多优秀的公司也从来不分红（当年的苹果和一直以来的BRK-股神巴菲特的公司），你说这些公司其实也不是生息资产啊，怎么解释呢？其实关键在于，这些公司虽然不分红，但是因为它的利润一直在增长，而利润滚存进入资产当中，这相当于老母鸡不下蛋，但是老母鸡在一天天变肥，那么你所拥有的价值还是在增加的。