监管层于二季度又重新开启了新一轮的“金融降杠杆”，“一行三会”形成统一监管思路，并付诸于行动，无论是债市、商品期货，还是权益类市场，均开始随之调整。
目前我们维持5月份的观点：“熬过气流期，下一个指数企稳的时间窗口或在6月中旬前后”
行业配置上，我们强调“甄别后续市场风格”重于“单个行业选择”。在“①宏观经济景气度高位回落，②监管趋严，③新股发行维持较快速度发行，④国家队频繁出没、⑤随着陆港通的开放，机构投资者占比越来越大”等大环境下，低估值高分红的蓝筹板块仍是配置的主要方向。可以预计的是后续个股会分化，但市场风格仍抱团取暖于“估值在30倍以内，高分红”的行业，如：“大金融、机场、铁路运输、家电、食品饮料、电力”等。
主题方面，建议重点关注“雄安新区(国家大战略)、PPP(污水处理，土壤修复)”等。