暂停资管产品备案一年，暂停新开证券账户一年，暂不受理债券承销业务有关文件受理一年，这三个“暂停”为去年12月国海证券(5.390, -0.01, -0.19%)的“萝卜章”事件落下了句点。
5月19日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会拟对国海证券依法进行严肃处理，责令国海证券一年内限期改正，增加内部合规次数，对郭量等两名责任人为不适当人选，处以分别在8年及10年内不能在证券公司承担相关职务的处罚，其中涉嫌违法问题移交稽查部门处理。
三大业务停摆一年 间接影响或大过直接经济损失
2016年12月13日，国海证券发生债券风险事件，公司原员工张杨等人，以国海证券名义在外开展债券代持交易，未了结合约金额约200亿元，涉及金融机构20余家，给债券市场造成严重不良影响，也就是所谓的“萝卜章”事件。
近段时间，外界关于证监会对该事件的处理一直沸沸扬扬，有传言称“国海证券的资管业务牌照将因此被吊销”，但后来国海证券予以澄清，表示公司资管业务运行一切正常。从目前来看，国海证券的资管业务只是被暂停一年，牌照资格并未受到影响。
不过，虽然资管牌照并没因此吊销，但有业内人士认为，此次国海证券三大业务被暂停一年，从时间长度来说处罚较为严重，“一年时间跨度比较大，以前暂停三个月的比较多”，一位券商非银分析师告诉记者。
证监会在对国海证券进行现场检查后发现，国海证券存在内部管理混乱、合规管理不规范等问题，张晓军表示，下一步证监会将继续加强对证券、基金经营机构的监管。对经营管理混乱、违法违规频发的机构，证监会将采取暂停业务资格，直至撤销业务资格的措施。
在处罚结果公布之后，国海证券迎来了大股东增持。今日晚间，国海证券公告称，公司第一大股东广西投资集团有限公司基于对国海证券未来持续稳定发展的信心及对公司价值的认可，计划自2017年1月20日起的6个月内，在二级市场增持国海证券股份，增持股份数量不超过公司总股本的2%，全部累计增持股份不超过国海证券总股本的4%，并承诺在本次增持期间及法律法规规定的期限内不减持本次增持的国海证券股份。
不过，该分析师表示，由于当前交易环境和新开户的数量都不是特别大，所以此次处罚对国海证券的经纪业务影响不会特别大。
另一方面，根据国海证券2016年年报，去年该公司资管业务收入为1.84亿，占总营收的比例为4.8%，这也被外界解读成此次处罚对资管业务的影响不大。相比之下，债券承销业务受到的影响可能就比较大。
但和这些直接的影响相比，该分析师认为，此次处罚对国海证券间接的影响可能会更大。
“一方面公司今后的再融资就会受到影响，另一方面，公司要缴纳的保护费也大幅提升”，上述人士表示，也不能排除此次惩罚对国海证券今后对公业务合作的影响，“可能有些公司在和它们合作时就会考虑到证监会处罚的因素，从而对合作本身造成不好的影响”。
千亿债券承销业务首当其冲
在此次的被暂停的三大业务中，债券承销的停摆被认为是对国海证券造成直接经济损失最大的业务。
记者翻阅国海证券2016年的年报后发现，包括债券承销在内的企业金融服务已经成为国海证券的一大业务特色。
先来看一组数据。
1 2016年，国海证券全年完成130家债券主承销项目，承销金额首次突破千亿，债券承销业务净收入、承销数量及金额大幅增长，完成了深交所首单大公募债券、全国首单非公开发行可续期公司债、全国首单工业类项目收益债、全国规模最大双创债。
2 2016年，全年股权、债券承销收入同比增长63.15%，股票及债券主承销金额排名行业第16位，债券主承销金额排名行业第15位，股票及债券主承销家数排名行业第12位，债券主承销家数排名行业第11位。。
3 2016年，公司企业金融服务业务实现营业收入12.4亿元，同比增长53.33%。
从这三组数据可以看出，债券承销俨然已经成为国海证券业务的重要发力点。记者整理数据后发现，2016年，国海证券实现营业收入38.37亿元，其中，企业金融服务业务实现营业收入12.4亿，占总营收比例为32.3%。而12.4亿的企业金融服务业务收入中有高达83.5%的比例来自于债券承销业务收入，也就是说，去年债券承销业务共为国海证券带来了10.35亿元的业务收入。
国海证券接下来一年怎么过？ 主要看这两大业务
有业内人士指出，债券承销业务被暂停业务对国海证券最直接的影响就是经济损失，接下来国海证券只能靠存量业务来发展。
“对于国海证券这样的券商来说，接下来的主要利润还是要看经纪业务等其他收入”，对于国海证券接下来一年会过的很艰难的揣测，上述分析师给予否认，“那还不至于”。
从国海证券2016年年报可以看出，在其主营业务收入中，除了占大头的企业金融服务业务之外，就属零售财富管理业务收入和信用、网络金融和研究业务贡献最大了。2016年，零售财富管理业务共贡献业务收入8.9亿元，信用等业务共贡献了8.7亿元的收入，二者不相上下。
具体来看看这两大利润贡献板块。
关于零售财富管理业务，国海证券表示，2016年，面对二级市场交投活跃度下降，市场竞争加剧的压力，公司零售财富管理业务围绕“建立智能化O2O财富管理生态体系”的战略定位和年度经营目标，积极向财富管理和综合金融服务转型。。2016年零售财富管理业务中非通道业务收入占比达到28%，同比提升15%。
至于信用业务，截至2016年12月31日，公司股票质押式回购业务利息收入3.06亿元，同比增长256.58%。2016年，公司信用业务实现营业收入8.56亿元。国海证券在年报里表示，2016年，公司信用业务积极创新，在稳固推进融资融券业务的同时，重点突出股票质押业务，并不断创新业务产品线，上线小额质押融资可取产品，多元化布局取得显著进展。