一、高送转炒作三段曲
高送转话题经久不衰，但也要把握好炒作的节奏，市场普遍观点认为，高送转炒作可以分为三阶段：
1、预测阶段：在上市公司还没有公开高送转预案之前，大家推算哪些股可能会高送转，就开始提前炒作了。历史经验告诉我们一般高送转股有以下特点：每股公积金高、每股未分配利润高、股价高和成长性高，总股本低，简称“四高一低”。
2、预案阶段：公司一公布高送转预案，这个阶段的炒作就开始了。
3、填权阶段：高送转兑现后，股票除权了，股票价格低了。
但利润最丰厚的往往是填权阶段，因为，除权后股票价格低了，市场投资者会普遍认为，既然上市公司敢于高送转，后市成长性肯定会好，所以，又引来资金进行填权行情的炒作，在牛市往往把股价又炒到除权之前的价格。
二、如何参与填权行情
需要指出的是，并不是所有的高送转个股都会有填权行情，填权行情的真正分水岭是在于“实施公告日”和“除权除息日”之后的表现，即是否有望走出“填权”行情。
1、 业绩好是填权行情的必要条件
根据太平洋证券对往年填权个股的研究，高送转填权中表现较好的上市公司，基本上其过去四个季度“归属母公司股东的净利润的同比增长率”具有以下特征中的一个或多个：增速转正、增长、高增长、加速增长。换言之，业绩是成为高送转填权中表现较好的上市公司的必要条件。
这也不难理解，要吸引投资者进行填权，业绩具备高增长预期是必备条件。因为，只有公司业绩具备高增长预期，才能够给投资者提供足够的安全边际，股价才具有想象空间。
2、 行业好更容易造势
除了业绩，所属行业较为强势是高送转填权行情中表现较好的公司的另一个特征。根据太平洋证券研究，高送转填权中的强势行业有以下几类：1）周期向上（钢铁、煤炭、有色金属、建筑）；2）子行业分化景气（工业机械、化工原料、化纤）；3）大消费（文化传媒、休闲用品、食品、纺织服装）；4）产业链景气度高（软件、电子元器件、通信设备）；5）政策扶持（环保、航天军工、半导体）。
也就是说，所处行业前景较好及盈利能力较强的上市公司才具备填权潜力。鉴于此，我们将已经公布高送转的个股按照以下条件进行筛选：
（1）、 送股比例大于1；
（2）、 年报业绩预告增长大于100%；
（3）、 所处行业前景较好。