编者按：自4月14日行情调整以来，沪深两市多数个股股价明显回落，甚至出现股价跌破前期定向增发价格的情况。分析人士认为，减持新规的出台，为股价处于定向增发价格之下的个股提供了上涨动力。《证券日报》市场研究中心通过数据统计发现，从今日起截至2017年底，仍将有395笔定增限售股解禁，其中，二级市场最新股价跌破定向增发价的个股达到162只。今日本文特从破定增幅度、市场表现和机构评级等三角度对上述个股进行分析解读，供投资者参考。
162只个股定增价破发
《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，自今年6月7日起截至2017年末，两市将有395笔定向增发限售股解禁，其中176笔定增出现不同程度破发，合计涉及162只个股。
从破发幅度来看，在上述176笔定增中，共有130笔股票最新收盘价低于定增发行价10%以上，其中，中南文化（002445）(-49.17%)、中恒电气（002364）(-48.19%)、永贵电器（300351）(-44.12%)、芭田股份（002170）(-40.96%)、美盈森（002303）(-40.06%)等个股最新收盘价较定增发行价跌幅均超过40%，此外，金雷风电（300443）、众兴菌业（002772）、武汉凡谷（002194）、神州信息（000555）、冠昊生物（300238）、海翔药业（002099）等个股亦有1笔或2笔定增破发幅度超过35%。
对此，分析人士表示，作为上市公司实现外延式增长以及补充流动资金的重要途径，定向增发的实施往往吸引着市场上诸多关注目光，而定增发行价也常被看作是股价的“安全垫”，因此，出现定增破发的个股在其限售股解禁前有较大概率实现反弹走势，值得密切关注。
从上述定增破发项目的实际募集资金总额来看，海南航空（600221）(165.54亿元)、海航基础（600515）(160.00亿元)、比亚迪（002594）(144.73亿元)、中国动力（600482）(134.82亿元)、华映科技（000536）(100.00亿元)等公司均有达到或超过100亿元规模的定增项目出现破发，哈投股份（600864）、长江证券（000783）、*ST吉恩（600432）、哈投股份等公司也有规模超过50亿元的定增项目破发。
从解禁时间来看，上述定增破发公司中,共有20家公司定增限售股将于本月内流通，其中，三星医疗（601567）、顺发恒业（000631）、升达林业（002259）、东土科技（300353）、*ST大控（600747）、凯撒文化（002425）、凯利泰（300326）等7只个股将于近期解禁流通，解禁日期均在6月16日以前，相关个股股价走势值得密切关注。
逾七成个股近期跌幅超20%
《证券日报》市场研究中心数据统计发现，4月14日两市调整以来，在上述162只破定增价股中，有120只期间累计跌幅超过20%，占比74.1%。
具体来看，除年内披星戴帽的*ST大控股价大幅调整外，太阳鸟（300123）、北方国际（000065）、贵人鸟（603555）、航天机电（600151）、中恒电气、山东如意（002193）、大港股份（002077）等7只个股期间累计跌幅均达到30%或以上，分别为-35.10%、
-34.54%、-33.81%、-32.45%、-31.97%、
-30.91%、-30.00%。此外，包括鸿博股份（002229）、中国动力、美盛文化（002699）、仙坛股份（002746）、雪人股份（002639）、航天科技（000901）等在内的49只个股期间
亦大幅调整逾20%。
值得一提的是，尽管上述个股在近期整体表现较弱，但随着股价的持续调整，仍有部分标的受到场内资金积极布局。具体来看，在上述个股中，保千里（600074）(62369.77万元)、和邦生物（603077）(22667.79万元)、山东威达（002026）(13453.48万元)、创意信息（300366）(12453.97万元)、合锻智能（603011）(10684.24万元)等个股4月14日以来主动买入资金净额均超过亿元。
从换手率的角度看，富煌钢构（002743）(174.45%)、海默科技（300084）(156.46%)、中科曙光（603019）(139.46%)、沧州明珠（002108）(132.24%)、仙坛股份(123.60%)、山东威达(121.89%)、岭南园林（002717）(115.25%)、安控科技（300370）(114.87%)、珈伟股份（300317）(106.05%)、众兴菌业(100.14%)、大冷股份（000530）(100.11%)等11只个股4月14日以来累计换手率均超过100%，交投相对活跃。
近八成破发股被看好
《证券日报》市场研究中心数据统计发现，上述162只年内解禁定增破发股的投资机会普遍受到机构的看好。
具体来看，在上述个股中，有123只近一个月内均获得机构给予的“买入”投资评级，占比75.93%，其中，沧州明珠、平高电气（600312）、万润股份（002643）、岭南园林、北方国际、通威股份（600438）、阳光电源（300274）、鼎龙股份（300054）等8只个股均获得10家或10家以上机构的联合推荐，此外，还有10只个股获得了7家或7家以上机构给予“买入”评级，它们分别为：航天电子（600879）、凯撒文化、利欧股份（002131）、长江证券、贵人鸟、江淮汽车（600418）、美盛文化、东方网力（300367）、立思辰（300010）、华贸物流（603128）。
其中，沧州明珠合计受到19家机构的看好，2016年11月份，公司以23.72元/股定增2313.66万股募资54880万元，募集资金将全部用于年产10500万平方米湿法锂离子电池隔膜项目，公司最新收盘价为21.64元，较定增发行价下跌8.77%，定增限售股将于今年11月21日流通。对于该股，国泰君安证券表示，公司一季度净利润同比增长32%，符合预期，全年增长可持续，维持2017年-2019年每股收益盈利预测分别为1.11元、1.16元、1.16元，目标价33元。
此外，平高电气也获得16家机构给予“买入”评级，2016年11月份，公司以16.05元/股定增21943.57万股，募集资金总额35.22亿元。该股最新收盘价为13.12元，较定增发行价下跌14.50%，定增限售股解禁日期为今年11月6日。对于该股，中信建投表示，公司抓住国家实施“一带一路”的机遇期以及国家电网积极推进沿线国家、东北亚电网的互联互通的机遇，凭借收购的国际工程公司，大力发展国外电力领域工程总承包业务，预计公司2017年-2019年的每股收益分别为1.12元、1.27元、1.46元，维持“买入”评级，目标价20元。