对个人的影响:减轻税收负担
税延型养老保险实施后,投保人可以在税前列支保费,等到将来领取保险金时再缴纳个人所得税,这样可略微降低个人的税务负担。如果再扣除通胀因素,税收负担就更轻了。同时,它还能帮助投保人进行养老规划、理财规划,从而大大提高将来的养老质量。
举例说明:一名30岁的工薪族,其扣除三险一金等税前列支项目后工资为20000元,如则按照6%和1000元,哪个低算哪个计算,可以有1000元是免税的,据其收入所对应的25%最高税率来计算,税延政策使他延后缴纳的个人所得税为每月250元,一年即为3000元,假设是这样免税了30年,30年合计免税9万元。
30年后该人达到退休年龄,从个人账户支取商业养老金,根据30年后起征点及税率进行缴税,由于退休后的收入通常不会高于工作时的收入,因此退休后缴纳的个人所得税通常较低,再扣除通胀因素,税收负担将会变轻。
对社会的影响:弥补国家养老金缺口
税延型养老保险的试点及发展,必将对弥补养老资金缺口起到积极的作用。这不仅将促进保险公司收益增加,上缴的营业税和所得税大比例增长,同时还能弥补财政个税减少的部分。
税递延型养老保险允许居民用保费抵扣当年个税,并将在退休后领取养老金时再缴纳个税,由于退休后收入通常大幅低于退休前收入,该政策通过降低个人边际应税收入,减轻了居民实际税收负担,有望释放商业养老保险的需求,从而长期降低居民对国家基本养老保险的依赖。
对保险业的影响:增厚保险行业利润
税延型养老保险获批,意味着政策导向对保险业发展的扶持,将很大程度上吸引投资者的眼球,增加投资者对保险相关行业的信心,从而促进广大民间投资向保险业投入。另外,投保商业养老保险的人也会不断增多,保险公司的业务量和营业额将获得大幅增长。
根据《中国养老金融发展报告(2017)》调查显示,将近八成的调查对象表示愿意参加个税递延型商业养老保险,中高收入群体参与意愿较高。九成以上调查对象愿意为个税递延型养老保险缴费额度在每月1000元以下。
商业养老保险将迈入历史机遇期
2017年以来,随着监管加强,寿险市场集中度显著提升,上市寿险公司的竞争优势强化。2017年,中国平安、中国人寿、中国太保和新华保险合计实现保费收入约1.51万亿元,市场份额为41.22%,较2016年提升了近一个百分点,结束了2012年以来的快速下行趋势。
在大型保险公司的业绩驱动下,2017年寿险公司原保险保费收入26039.55亿元,同比增长20.04%,其中寿险业务原保险保费收入21455.57亿元,同比增长23.01%;健康险业务原保险保费收入4389.46亿元,同比增长8.58%;意外险业务原保险保费收入901.32亿元,同比增长20.19%。寿险的保障型业务已进入历史机遇期,增长空间巨大。
海通证券认为,个税递延型养老保险试点渐行渐近,寿险需求将进一步释放。保险公司经营显著受益于利率上行,投资收益提升,利差预期改善。长期保障型产品增长迅速,死差提升。2018年利润将大幅增长,估值仍处低位,建议增配并坚定持有。