经历了周二的缩量震荡，周三沪深两市展开放量反弹行情，沪综指强势站上2000点大关，并一举突破5日和10均线，深成指涨幅超过3%，市场人气有所恢复。市场热点全面开花，个股呈普涨格局，两市有60只个股涨停，量能也有所放大，但并不十分理想。
近日中石油(行情 专区)和银行(行情 专区)股盘中频频异动拉升护盘和周三中石化的大涨表现，不由得让人联想到国家队入场护盘的信号。另外，一直沉寂的资源板块也出现异动上扬，其中稀土永磁板块更是上演集体涨停潮，抄底资金抢筹迹象明显。近期稀土价格全线上涨，特别是中重稀土价格上涨近20%，稀土限产保价和赣州地区打击“黑稀土”行动的深入，使稀土价格止跌回升，推动抄底资金对稀土永磁板块的追捧，并带有有色板块整体展开超跌反弹。笔者认为，周三，权重股的上攻做多行情，整体上还是一种超跌反弹。市场多头突然反扑，一方面表明目前市场已处于较低区域，下档空间十分有限，短期由于汇金增持以及QFII等新增资金入市力度加大，短期市场流动性紧张局面有所缓解；另一方面，2000点之下的市场环境显然是不利于IPO即将推出，因此，政策面不断给A股注入新的做多题材。
股市短期或继续反抽，但中期仍然存在较大压力，股指维持区间震荡的可能性较大。首先，经济因素是导致市场难以上行的重要阻力，从这几个月的经济数据来看，PMI已经滑落至荣枯线边缘，显示经济增长相当疲弱。地产去库存与地产调控将在相当长时期内持续对地产投资形成压制；基建增速高位回落态势已经形成；工业品价格的持续弱势反映需求相对供给明显不足。从经济领先指标回落的情况看，二季度经济难以乐观；其次，短期流动性紧张虽有所缓解，但从中期看较难回到年初的水平。周二公布的6月CPI同比增长2.7%，在短期通胀无忧与经济增长疲弱的背景下，货币政策基调不大可能发生大变化，未来货币政策整体将趋于中性。出于防范长期风险的考虑，包括银行理财业务在内的影子银行的规范还在持续，再加上美国和日本投资回报率上行吸引国际资本回流。因此，宏观资金面边际趋紧态势已经形成。此外，未来IPO的重启及不断积累的大小非解禁压力也给未来市场资金面形成压力。
总体来看，从基本面和流动性角度，中期市场依旧存在不确定性，制约因素并未消失，因此中期股指出现反转的机会并不大。周三午后股指的突然上涨并不能说明行情已经出现了转机，从量能上看，还需等待沪市成交量稳步上涨到800-1000亿元以上区域，才能表明短期市场存在进一步的做多机会。市场尚未出现显着的反弹信号之前，建议投资者多看少动，耐心等待，短期关注超跌和半年报业绩超预期个股的投资机会。
