民族主义、保护主义和军国主义加剧了全球紧张局势，并提高了产生冲突的风险。由于这些原因，虽然我们持乐观态度，但还是越来越担心特朗普政府的新政策。
这一切都以达里奥推出长达60页的新报告《民粹主义现象》而达到高潮。该报告回顾了历史上世界各地出现的民粹主义浪潮背后的历史脉络。此外，报告也充分表露了达里奥对特朗普政府带来的经济后果的担忧。
由于在过去几十年里，民粹主义很少出现在新兴国家(查韦斯的委内瑞拉、杜特尔特的菲律宾等等)，在发达国家更是几乎不存在，因此其并未获得充分认识。民粹主义是各种重大灾难中的一种，在我们一生中大约会大规模出现一次，就像传染病、大萧条或战争一样。民粹主义上次作为一支重要力量出现是在上世纪30年代，当时大多数国家都成为民粹主义者的天下。在过去一年里，它再次成为一支重要力量。
考虑到目前肆虐的程度，明年民粹主义肯定会在确立经济政策方面发挥更大作用。事实上，我们认为，民粹主义在塑造经济方面的作用可能比传统的货币和财政政策(其还会对财政政策产生重大影响)更为强大。其在推动国际关系发展方面也将发挥重要作用。我们还无法确定具体能起多大作用。
明年或之后一段时间，我们将会了解更多情况，因为届时现在已经掌权的民粹主义者将表明，他们能在多大程度上成为传统的民粹主义，同时未来的多场选举将决定还有多少民粹主义者将执政。
尽管如此，但美国利昂资产管理公司(Neon Liberty Capital Management)的资产管理人梅塔(Satyen Mehta)仍然表示，尽管达里奥发出严重警告，但民粹主义在历史上曾引起股市大规模和持续的上涨。在民粹主义者执政后的3年里，股价平均上涨超过150%。他把这一现象归因于民粹主义者推出的短期刺激政策，其支持了经济增长，尽管这些国家的债务也在膨胀。
据彭博社：如果说过去20年的反建制统治有任何积极意义的话，那就是世界转向民粹主义，从而引起股市的畸形反弹。
观察一下21世纪最受认可的10位民粹主义领导人，会发现在他们当选后的3年里，以美元计算的本国股市平均上涨了155%。 而且，这种反弹通常会持续到当选10年后。
梅塔说：“虽然传统观点认为，投资者应该警惕民粹主义领导人，但实际上，当最终证明他们的政策比最初担心的更为温和时，股市反而出现反弹。”
以下是梅塔收集的一个小样本，其反映了在民粹主义领导人执政后，股市回报率的变化情况。