总市值近800亿元的苹果产业链龙头歌尔股份晚间公告，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。
公开资料显示，歌尔股份是苹果AirPods产品零组件及整机主要供应商。据澎湃新闻最新报道，当天早些时候有市场传闻称，歌尔股份代工的苹果耳机因良率不高，短期订单被调整。传闻还称，歌尔涉嫌良率造假被发现，被客户罚款。两位熟悉电子行业的人士最新均对澎湃新闻记者表示，歌尔股份这次丢掉的订单为苹果耳机AirPods Pro，主要原因是良率不佳，但不存传闻中的良率造假，甚至被罚款等情况。另一位果链人士也对记者证实，歌尔股份这次短期订单确实被调整了，但新项目是否与歌尔股份继续合作还未知。
知名分析师郭明錤发文称，Apple的关键供应商歌尔股份于11月8日正式公告暂停生产其一款智能声学整机产品。郭明錤对此最新调查如下：1.此产品可能是Apple的AirPods Pro2，歌尔股份暂停生产较可能是因为生产问题，而非需求问题。2.为填补生产缺口，第一供应商立讯精密已扩产并取得所有AirPods Pro2订单，成为AirPods Pro2独家组装厂商。3.目前并不清楚，歌尔股份何时恢复生产AirPods Pro2与此事件的影响会否扩及歌尔股份的明年Apple订单或其他Apple产品订单。4.对4Q22AirPods Pro2的出货估算约2000万部。
负责歌尔股份招聘的第三方机构相关人士最新对财联社记者透露，据其了解，歌尔对部分小时工和临时工进行了裁员，近期不再招聘，但正式工仍在招聘，不过月薪有所下调。
公开资料显示，歌尔股份上半年智能声学整机业务营收123.38亿元，占比近三成。按地区分，境外营业收入396.75亿元，占比超9成。光大证券分析师刘凯等人10月11日发布的研报指出，歌尔股份智能声学整机主要包括A客户Air pods、安卓TWS耳机、智能音箱以及有线耳机四部分。
分析人士指出，为了每年实现自身的可观增长，拥有强大议价能力的苹果往往将利润留在自家后院，而倾向于压缩供应商和代工企业的利润空间。尤其近两年，在疫情导致的芯片、线材、五金等原材料价格上涨，这些成本压力往往由果链企业承担。
深度的业务绑定使得果链们在苹果面前的议价空间狭小，因为一旦合作告终，果链们的业绩可能会迅速出现崩塌式的下滑。最明显的例子就是主攻手机镜头模组制造的欧菲光。2021年3月，欧菲光被苹果终止了合作关系。在随后的二季度，欧菲光业绩迅速由盈转亏，并从此一蹶不振。2021年其业绩大幅下滑，甚至到今年一季度滑坡趋势进一步加大。
分析人士另外指出，苹果的供应链政策一向是多寻找“备胎”以防止某家供应商独大，以前扶持东山精密而降低鹏鼎控股份额、与立讯精密合作而降低对富士康的依赖、包括踢走欧菲光等举措无一不是如此。于是，在苹果的“围城”里，外面的果链企业想进来，里面的果链企业则千方百计保住自己不出局，这让苹果在议价时占据了充分的主动权。
另一果链龙头立讯精密此前预告2022年全年业绩，预计实现净利95.45亿元至98.99亿元，同比增长35%至40%。
据日经亚洲近期报道，苹果公司要求供应商将部分Air Pods和Beats耳机的生产转移至印度，据悉这是苹果首次提出此类要求。目前在越南和中国生产Air Pods的立讯精密也开始计划在印度生产Air Pods。
二级市场表现看，歌尔股份收跌3.8%，自2021年12月13日创下历史新高后迄今累计最大跌幅达63%。
