堪萨斯城联储主席Esther George周二在加利福尼亚州圣巴巴拉的演讲稿中说,调整政策以确保经济保持可持续增长的道路是至关重要的,她仍然支持联邦公开市场委员会逐步取消政策宽松的做法。
George再次呼吁,联邦公开市场委员会今年开始缩减资产负债表再投资,说可以从减少抵押贷款支持证券和美国国债开始,然后让缩表“自动驾驶”。
4.4%的失业率已经低于FOMC的长期中位数估计,超调给经济可持续扩张带来风险。太积极地提升利率也带来风险;同时“政策不能动作太缓慢”。第一季度增长疲软不需要中央银行暂停正常化进程;一些疲软反映出异常温和的冬季天气。
美联储必须开始调整资产负债表的规模和组成;一旦缩表开始,不应在每次后续的联邦公开市场委员会会议上重新考虑,因为这会使政策复杂化。
我们要小心不要对数据的每一个波动作出过分反应;很可能看到“大量的噪音”。
GDP、汽车销售数据或许是“黄灯闪烁”,而其他指标仍然保持“稳定绿灯”。
经济增长应会略高于趋势水平;通货膨胀与价格稳定基本一致。
3月核心通胀意外下滑可能是由于“一次性”因素;随着劳动力市场的改善,长期预期应会保持在2%左右。