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自己的娃自己疼,在市场极端分化行情之下,被“二级市场”资金抛弃的上市公司纷纷被大股东揽入怀中,后者自掏腰包真金白银地增持。
或真心看好,或传递信心,或另有诉求,A股市场就这样再次迎来增持潮。
股东自掏腰包增持
今日晚间,一堆增持公告来袭。截至目前,已有24家公司发布增持公告。
事实上,最近两个月股东和高管增持日趋增加,到了5月份,就已经创了今年新高。Wind数据显示,5月至今,共有222家只个股宣布获得重要股东增持,总计被增持股份数为12.26亿股,参考增持市值约为123.37亿元。在4月份,有138家公司获得增持,合计增持股份数和参考市值分别为10.39亿股和106.75亿元。
在净增持方面,5月至今已实现年内首次月度净增持,净增持参考市值为13.08亿元。4月的净增持参考市值为-20.85亿元,3月份的净增持参考市值为-19.34亿元。
提振市场信心
增持是否就意味着股价已经到了底部?增持是否就能给足市场信心力挽狂澜?
在投资人士看来,一般而言,大股东增持多出于维护股价的需求,对市场传达公司的信心。但其中也有不同的诉求。而从历史表现看,增持之后股价可能依然下探。
从被增持的个股来看,其中,有的个股下跌幅度较大,但也有个股近期市场表现并不差。
某券商资管投资总监表示,大股东仅仅因为股价便宜而去增持的可能性较小,大多是出于维护股价的目的,给予市场信心。其中也有不同的诉求,如跌破员工发行价,大股东做了保底的情况,或者大股东放了杠杆,还有些可能上市公司有融资需求。
世诚投资董事总经理陈家琳也对此表示,不排除有些大股东是真心看好公司发展,认为这个时候出手,可以给予市场信心。有些则可能出于交易的需求,比如定向增发但股价不尴不尬,希望二级市场股价能够再上去一些。
有市场人士表示,大股东作为上市公司内部人,从理论上对公司的基本面看的更为清楚,但他们对资本市场的理解可能没有那么深。从历史数据看,大股东增持之后,股价可能还会继续下探,然后才可能真正见底。但若看的长远一点,被增持的个股中,有相当比例的个股还是物有所值的。
沪上某私募基金经理认为,具体还需要看增持比例,如果增持比例比较大的话,说明高管和大股东觉得被低估。
分裂行情继续强化
即便是股东增持,并不能让部分小票立刻吸引到资金的关注,在投资人士看来,目前市场的分化行情依然会持续。
上述券商资管投资总监认为,接下来市场还会不断的自我强化。白马龙头还会继续涨,小股票还会跌。远远没有到头。现在来看,比如白酒还都是涨的,过几天会只剩茅台(600519,股吧)涨,最后可能茅台也不涨了。
“在一个行业里面,现在可能是前四家公司作为龙头再涨,过几天可能只有两家在涨,再接下来可能只有最大的那家还能涨。行业龙头也打起了晋级赛。”沪上某私募人士也对此判断。
而对于小股票的估值下跌,上述券商资管投资总监认为,此前这些公司的估值加了两个溢价,一是整体经济增速的溢价,二是并购价值。但现在这两个都在打折扣。原本市值15亿的小股票,在估值时,增长价值多估10个亿,并购价值多估15亿,最后估出来就是40亿,现在打掉了20亿,仅此而已。
陈家琳认为,过去白马龙头超额收益明显也是不得以而为之,市场局部行情不断被强化,白马股在涨,资金没办法只能往里面“躲”,也因此变成了一种趋势投资。
他判断,有些个股贴着白马龙头的标签,但不见得能获得高质量稳定成长,未来也会面临调整。短期内,市场风格可能会有小小的逆转,但不见得能持续。从长远来看,资金还是会进入价值股去寻找机会,小股票可能会被边缘化。但未来“性价比高的”中小型个股也会有机会,调整到位后中小市值个股内部也会出现分化。
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