生存还是死亡，这是一个问题。自2012年11月首家基金子公司成立之后，整个行业业务范围触及基金、信托和券商所能及的各个领域，野蛮生长三年后，基金子公司风险问题频出，遭遇史上最严监管。自监管新规2016年12月15日起实施后，多数基金子公司生存面临困境，甚至有倒闭之嫌。新规实施将满半年，银行系或大型基金子公司获得股东增资，而更多的基金子公司命运将是未知数。
基金子公司艰难度18个月风险过渡期
2016年12月15日，《基金管理公司子公司管理规定》(以下简称《子公司规定》)以及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》(以下简称《风控指标规定》)开始实施。史上最严监管来袭，多数基金子公司业务停滞，人员动荡，裁员、劝退处在特殊时期的员工。
以通道业务为主营业务之一的子公司业务量急剧萎缩，人员加速流失，“子公司90%的人都想走。”北京一小型公募的子公司员工告诉基金君。新规实施近半年，基金君也在朋友圈频频看到基金子公司从业人员的离职消息。除了主动离职，部分基金子公司春节后还开起裁员模式，曾经资产管理规模冲进前十的基金子公司一部门团队年初有15人，到端午节前只剩五人。
业务问题、人员问题成基金子公司的紧箍咒，资金则是基金子公司的续命丸。如果没有新资金注入，继续吃存量业务将面临倒闭之忧，一基金子公司业务负责人告诉基金君，“子公司是影子银行体系，杠杆的制造者之一，如果继续深入降杠杆，倒下是必然的，本来就是被动转型，现在环境又这么差，太难了。”
转型难，创新更难，股东增资成基金子公司的救命稻草。
6家基金子公司半年内完成注册资本增资
通过查询国家企业信用信息公示系统，基金君发现79家基金子公司中有14家公司变更过注册资本，有8家公司在新规征求意见之前（2016年8月）完成注册资本的增资。鹏华资产在规定出台之前完成增资，两项规定出台后的半年时间内，有5家基金子公司完成注册资本增资，分别是兴全睿众、富国资产、华夏资本、工银瑞信投资、建信资本。银行系股东最大方，建信资本被增资10亿，工银瑞信投资被增资11亿8000万人民币，注册资本高达12亿，成为注册资本最多的基金子公司。
|
没有实力股东的中小型公募的子公司则命运多舛，苟延残喘至倒闭或被股权转让？基金君了解到部分子公司在努力与股东沟通，据北京一小型公募市场人员介绍，该公司考虑对子公司增资，“希望股东和内部人员持股解决增资的问题，原则上不太想引入其他机构。”
有些基金子公司相对幸运些，已获得股东增资表态肯定，而还在跟股东沟通的基金子公司员工却没有信心，“母公司之前几次表态肯定增资，不知道后面会不会再有变化。”北京一中型公募子公司的业务负责人告诉基金君。
《风控指标规定》第十条规定，专户子公司净资本不得低于 1 亿元人民币，净资本不得低于各项风险资本准备之和的 100%，净资本不得低于净资产的40%，净资产不得低于负债的 20%。对不符合净资本要求的子公司，监管层给予18 个月的过渡期。自新规施行后第 12 个月，基金子公司各项风险控制指标达到规定标准的比例应不低于 50%，第18个月不低于100%。哪些当前未获增资的子公司将获得股东爸爸的爱？2017年12月底将是个时间点，倒与不倒，年底将见分晓。