今年以来，A股二八行情甚至一九行情愈演愈烈，一些估值较低、市场地位稳固、业绩增长稳定的绩优蓝筹股受到资金追捧，股价大幅走高甚至迭创历史新高，宛若牛市，这些个股以海康威视(002415,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、格力电器(000651,股吧)、美的集团等为代表，被不少研究和投资机构称为A股的“漂亮50”。
而与此同时，更多的个股大幅走熊，股价呈现出连续下跌之势，据Wind资讯统计显示，截至5月25日，今年以来股价跌幅超20%的个股接近1200只，占比约达40%（剔除掉次新股）。而股价下跌的个股占比约达80%，市场的结构分化之剧烈可见一斑。
和A股市场的剧烈分化相对应，由于行业和个股配置的巨大差异，主动型偏股基金今年以来业绩也出现了大分化局面，一些重配蓝筹股的基金受益重仓股上涨，年内收益率不断走高，更有一些基金净值超过了2015年股灾之前的净值高点，创出历史新高，这些基金宛若股价不断创新高的贵州茅台(600519,股吧)。但同时，一些重仓了中小创或者军工等板块的基金净值显著下跌，多只基金跌幅超过10%，更有3只主动基金年内跌幅已超20%，不少基金净值已经创出股灾以来新低。
因此，公募基金净值表现也呈现出冰火两重天的局面，一些基金牛气冲天，给投资者赚了钱，更多基金阴跌不止，投资者亏损扩大。今天基金君重点关注那些在今年以来净值不断走高，甚至创出历史新高的主动偏股基金，并将其总结为公募基金版的漂亮50。到底哪些基金能够入选，答案很快揭晓。
类别一：2015年6月15日前成立，今年来净值涨幅明显，净值逼近甚至创出历史新高的“漂亮50”主动偏股基金
基金君以2015年6月15日为分界点，将那些在此日期之前成立的主动偏股基金归为一类，并按照以下几个指标筛选：
1、2017年以来单位净值增长率超过5%；
2、2016年单位净值跌幅不超过10%；
3、最新单位净值距离2015年6月12日的牛市高点小于15%（即股灾以来净值跌幅小于15%）
4、排除掉打新基金和那些巨额赎回造成净值异常波动的基金
5、如果满足上述指标的基金超过50只，则以今年以来单位净值增长率高低为标准，选取前50只。
按照上述办法，基金君挑选出了漂亮50公募基金。见表1
|
从入选漂亮50的基金表现可以看出，多数基金不仅在今年以来取得了较为明显的正收益，在结构分化的2016年多数也斩获正收益，呈现出一定的业绩连续性。
截至昨日，在这些漂亮50基金中，有19只单位净值超过2015年6月12日，即股灾以来取得正收益。意味着这些基金在今年以来正不断创出净值新高。基金君摘取比较有代表性的易方达消费行业基金净值走势（图1）和东方红中国优势（图2）两只基金近两年多的净值走势。其中，主要投资大消费的易方达消费行业基金在去年净值上涨7.21%的基础上，今年以来单位净值继续大涨23.21%，截至5月25日，其单位净值比2015年6月12日高出3.14%，处于历史新高位置。季报显示，该基金重仓了白酒股和家电股这两大漂亮50个股较为集中的行业，从而今年以来净值迭创新高，年内收益率暂居主动偏股基金首位。
而东方红中国优势基金也以绩优蓝筹股为核心持仓，头号重仓股海康威视今年以来累计涨幅超过70%，是今年的大牛股。其重仓股的复星医药(600196,股吧)、立讯精密(002475,股吧)、福耀玻璃(600660,股吧)、美的集团和格力电器等个股年内涨幅也都超过30%。这使得该基金今年以来单位净值涨幅达到18.96%，排名居前。其净值比2015年6月12日高出近10%。
图1：易方达消费行业基金净值走势
|
图2：东方红中国优势净值走势
|
可以看出，A股的“漂亮50”成就了公募基金的漂亮50，当然，这也得益于基金管理人和基金经理的前瞻性布局和眼光。而这一因素，已经取代仓位管理成为决定基金业绩的核心因素。
而从入选漂亮50基金的管理人分布看，上海东方证券资管和国泰基金各有5只入选，反映出两家管理人较强的管理能力，近期上海东方证券资管一只大集合产品一日销售约百亿元，也凸显出公募基金赚钱效应对市场的巨大推动作用。赚钱才是王道，市场青睐能够创造正收益和超额收益的管理人。南方基金和前海开源基金各有4只基金入选，安信基金、大成基金、华安基金则各有3只基金入选。这几家公司是入选漂亮50基金较多的。
类别二：2015年6月15日之后成立、大幅盈利的主动偏股基金
漂亮50基金不局限于那些股灾前成立的基金，对于2015年6月15日及之后成立的基金，也不乏业绩出众者，他们当中有不少基金在2016年和今年以来都取得了可观的正收益，成立以来收益率也十分突出。
|
先看2015年6月15日到当年年底成立的新基金，有多只表现突出（见表2），其中以国泰互联网+和中欧时代先锋两只股票型基金表现最为出色，国泰互联网+于2015年8月4日成立，到当年年底即取得27.8%的单位净值涨幅，2016年受到成长股下跌影响，当年单位净值下跌1.49%，但今年以来，该基金再度取得15.17%的单位净值涨幅，成立以来累计收益率已达45%。
图3、国泰互联网+单位净值走势
|
再看中欧时代先锋股票型基金，该基金于2015年11月3日成立，到当年年底便取得13.32%的收益率，2016年该基金再度取得15.03%的收益率，排名股票型基金第四；今年以来截至5月25日，该基金单位净值涨幅达到10.4%，成立以来收益率达43.91%，而且其业绩表现出惊人的稳定性。这在大幅震荡的市场中表现得十分难得。
图4、中欧时代先锋单位净值走势
|
而在2016年成立的新基金中，也不乏表现出色者（见表3），其中尤以国泰大健康和嘉实沪港深精选基金最为突出。两只基金成立当年和今年以来均有可观盈利，成立以来累计收益率双双超过38%。
|
文章来源：微信公众号中国基金报