股票交易所交易基金市场迈入重要新阶段!
据最新交易所数据，截至3月12日，华泰柏瑞沪深300ETF的总规模已达到超过2002亿元，创造了我国历史上首个突破两千亿元大关的股票ETF产品。
今年以来，我国股票ETF市场推出了多只备受瞩目的产品，包括华泰柏瑞沪深300ETF。此外，华夏上证50ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF也纷纷加入了“千亿元级俱乐部”，股票ETF今年吸金总额接近3700亿元。
许多专业人士表示，随着资本市场的逐步提高有效性，被动式投资产品的配置价值也在增加，投资者对交易所交易基金(ETF)的了解也在增加。股票型ETF的规模迅速扩大，意味着被动投资的大潮正迅速到来。
首个市值达到两千亿美元的股票ETF
正式诞生
2024年将成为国内ETF发展史上的重要一年，不仅是国内股票ETF市场成立20周年，还迎来了首只规模达两千亿元的股票ETF的诞生。
根据最近公布的资料，截至3月12日，华泰柏瑞沪深300ETF的总规模已经达到2002.75亿元，超过了两千亿元的重要门槛。
Wind数据表明，华泰柏瑞沪深300ETF是于2012年5月4日成立的，是国内首批跨市场ETF之一。其首次募集规模达到329.69亿元，保持着 passively managed products 首次发行的历史记录。随后规模曾略有减少，直至2014年年底，随着牛市的到来，该ETF的规模迅速增长至超过400亿元。在2015年牛市行情达到巅峰后，该ETF 规模超过500亿元，之后一直维持在该水平附近。
自2022年开始，华泰柏瑞沪深300ETF再次进入规模快速增长的“快车道”。在当年1月底，其规模正式达到600亿元整数水平，同年年底更上一层楼，突破了700亿元大关。到了2023年，华泰柏瑞沪深300ETF规模更是实现“三连跳”。1月中旬，规模超过800亿元，7月底继续飙升，突破了900亿元，8月7日更是突破了千亿元大关，成为国内首只股票ETF规模达到千亿级的产品，引起了市场的广泛关注。
今年以来，华泰柏瑞沪深300ETF的规模持续迅速增长。1月22日突破了1400亿元大关，仅用了一个多月的时间。到了3月5日，规模超过了1900亿元，再到3月12日突破了2000亿元，创下了国内单只股票ETF的新纪录。根据Wind数据显示，今年以来，该ETF的规模增加了超过690亿元，增幅超过50%。
华泰柏瑞沪深300ETF的规模增长与沪深300指数本身的吸引力密切相关。目前，市场上有5只规模超过千亿元的股票ETF，其中有4只跟踪沪深300指数。一位业内专家认为，沪深300指数行业分布较均衡，科技创新和成长属性持续增强。根据Wind数据显示，当前沪深300指数的市盈率TTM为11.60倍，处于历史上22.9%的分位，估值相对较低。在当前阶段，沪深300指数的投资性价比较高，具备估值修复潜力，配置价值明显。
股票交易所交易基金在今年内吸引了接近3700亿元的资金。
未来还存在着广阔的发展空间。
今年市场上推出的首只2000亿元规模的股票交易基金(ETF)堪称是股票ETF火爆吸金的生动体现。
根据银河证券基金研究中心的数据，截至2024年3月11日，全市场共有844只股票ETF，其总规模已达到2.01万亿元。较2023年底净资金流入接近3700亿元的情况相比，当前达到3666.02亿元，表明股票ETF具有强大的吸金能力。
股票交易所交易基金中有很多“大型”基金。除了华泰柏瑞沪深300ETF之外，易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF的规模均超过千亿元，南方中证500ETF、华夏上证科创板50ETF、易方达创业板ETF等规模均超过500亿元。
专家表示，最近几年股票ETF扩张速度明显加快，主要原因是市场在过去两年表现疲软，主动基金要获取超额收益的难度不断提高。人们逐渐意识到，指数基金能较好地把握各种市场风格、行业主题和细分领域的平均表现，因此吸引了越来越多的资金进入布局。
另外一位基金公司代表指出，今年市场无论是在政策层面还是情绪层面，基本处于历史低点。由于ETF具有较强的工具性，投资者更倾向于在底部时使用ETF进行资金规划，希望能够在市场反弹时获利。然而，在当前市场条件下，投资者较难找到能够显著超越板块分布相对均衡的主线投资方向。此外，宽基指数的板块分布相对均衡，风险更为分散，适合投资者进行谨慎布局。因此，在市场触底时，投资者更倾向于配置宽基ETF。
此外，一些投资者指出，在当前相对较低的市场估值水平下，投资广泛基金的确定性相对较高。尤其是在目前波动的市场环境中，市场逐渐将注意力从投资目标的激进性转向投资胜率。如果到2024年，宏观经济环境没有明显变化，行业也没有明显的投资主线，那么广泛基金的资金流入速度可能仍会高于行业主题ETF。与此同时，机构投资需求还有相当大的市场空间，因此未来广泛基金，尤其是战略相关板块的ETF可能会有显著增长。
在激烈的竞争环境中，出现了明显的两极分化
以创新赢得未來
尽管股票ETF的规模不断增长，出现了越来越多千亿级的ETF，但行业的另一面却是，ETF之间分化严重，许多ETF产品规模都不到1亿元。在ETF领域变得愈加激烈的竞争中，各基金公司纷纷采取降低ETF费率、加强联接基金等措施，而行业内部人士认为，要凭借“创新”来迎接未来挑战。
根据一位第三方研究专家称，业务发展的重点仍需放在ETF创新上。ETF创新对于ETF市场的发展至关重要，对于广泛型ETF同样如此。就2023年发行的跟踪广泛指数ETF来看，规模最大的四个发行中的指数都是首次发行的ETF，而且都是2023年新发布的指数，占产品数量的比例达到了66%。这表明，不论是指数发布还是广泛指数ETF的发行，广泛型ETF仍然保持着强大的创新能力，不断满足投资者更多元化的投资需求。
一名ETF基金经理也指出，未来ETF行业的重点不仅在于降低费率，更关键的是创新产品和业务。在制定宽基产品的策略时，通常会考虑市场差异、规模差异和风格差异这三个方面。通过综合考虑这些维度，可以有效地确定布局方向。此外，从美国市场的经验来看，创新型主动ETF的比重不断增加，已经成为美国ETF市场的新增长点。同时，在同质化竞争激烈的情况下，转变思维方式，丰富ETF运营方式，从偏向“销售”转向偏向“投资”，强调与投资者之间的紧密联系，是业务发展的一个关键突破口。
另外，也有市场专家指出未来业务发展的重点应该从两个方面展开：一方面，基金公司和各销售渠道可以进一步探索ETF买方投顾模式，以投资者赢利为目标，提供更专业的投研服务和更紧密的客户关系;另一方面，基金公司可以继续探索横向和纵向的差异化产品，比如拓展不同市场的跨境产品、推出基于宽基指数的智能beta产品等。更多股票资讯，关注财经365！