继2023年6月和9月之后，许多银行再次降低了存款利率，工商银行等一年期存款利率为1.55%。与存款利率持续下降形成鲜明对比的是，a股整体股息率已接近历史高点，其中上证50和沪深300股息率已达4.26%和3.16%，达到近20年的高点。
一位资深市场人士告诉《上海证券报》记者，在监管政策的推动下，近年来中国股市的现金分红持续增长;与此同时，许多a股上市公司的市值仍处于较低水平。因此，在分子上行和分母下行的双重作用下，股息率大幅上升。
从行业属性来看，股息率持续高的股票主要集中在煤炭、银行、交通等行业。近三年平均股息率显示，煤炭、银行、石油石化行业股息率均超过5%，钢铁、纺织服装、家电等行业股息率均超过3%。
股息上升到历史高位
数据显示，2023年沪深上市公司共有3361家，占2023年底上市公司总数的65.9%。;每年现金分红总额达2.13万亿元，创历史新高。
十多年来，监管部门先后出台了一系列引导和鼓励分红的政策，我国上市公司分红水平稳步上升。
与2007年相比，当年有750多家上市公司进行现金分红，2023年增至3300多家;现金分红总额也从2007年的2750亿元增加到现在的2万多亿元。
不仅是绝对值，而且从相对水平来看，现金分红企业的比例也从2007年的53%增加到了2017年的80%。此后，分红企业的比例有所下降，但2023年现金分红企业的比例仍达66%。
近日，中国证券监督管理委员会上市司副司长郭瑞明表示，下一步，中国证券监督管理委员会将充分发挥监管的指导和约束作用，促进上市公司不断增强分红意识，优化分红方式，培养分红习惯，提高现金分红水平，进一步增强投资者获得感。
另一方面，与不断提高的分红水平相反，许多上市公司的市值处于较低水平。
例如，2023年，除北证指数逆势上涨外，沪深a股普遍进行调整。目前a股市场总市值约81万亿元，较2023年初下降约5.9万亿元。自2023年以来，“缩水”市值主要来自沪深主板，尤其是沪深50板块和沪深300板块，调整幅度均超过14%。
记者注意到，a股市场整体股息率迅速上升，尤其是在分母端相应市值下降和分子端现金分红大幅上升的双重推动下，上海证券交易所50股息率创历史新高。
数据显示，从2021年到2023年，上交所50分红分别达到4639.84亿元、6121.65亿元和6892.55亿元，分别增长5%。、上证50股息率从2021年的2.57%迅速上升到4.26%，达到近20年的新高，达到32%和13%。
煤炭银行等板块的股息率均超过5%
从行业分布来看，记者发现，高分红上市公司主要分布在煤炭、银行、石油石化、电力、纺织服装、家电、高速等行业。截至1月16日，近三年前三个行业的平均分红率分别为6.98%、前三名的5.49%和5.03%。
年初这段时间，煤炭板块走出了一波非常强劲的市场。
对此，民生证券表示，高比例分红和高承诺分红率已成为煤炭行业的总体趋势。煤炭行业受益于煤炭价格中心的确定性上移和高分红的特点，比短期煤炭价格波动更值得关注。在经济疲软的背景下，煤炭行业的“稳定业绩+高分红”属性充分展现了其配置价值。
据统计，近7年煤炭行业平均股息率达到5.19%，现金股息总额从2017年的530.85亿元上升到2023年的1213.16亿元，平均股息比例超过50%。举例来说，陕西煤炭行业近6年平均股息率超过7%，上市以来股息率达到44.5%。
银行业在整个a股市场上一直“慷慨”。近三年来，随着煤炭行业排名第二，银行业平均股息率为5.49%。
展望2024年，国鑫证券认为，随着财政政策的积极发展，信贷投放将更加注重质量的有效提升和数量的合理增长，从而实现M2增长率与名义GDP增长率的匹配，帮助经济稳步复苏，向高质量发展转型。目前，银行业估值处于较低水平。经过房地产风险暴露和存量抵押贷款利率调整，行业潜在负面影响明显减少，估值下行风险较小。
另外，高速公路作为交通运输子板块，现金流稳定，高分红持续可期。
高速公路的“现金牛”特征体现在财务指标上。该行业营业现金净流量与营业收入的比例保持在40%左右，与归属于母亲的净利润比例保持在170%的水平，现金流充裕，盈利质量健康。高速公路板块的股息率不仅常年超过定期存款利率，而且近五年平均股息率接近4%。
2023年，高速公路行业交通需求迅速恢复。据机构估计，大部分高速公路同口径交通量已经恢复增长，收费价格基本稳定，盈利能力恢复，现金流将继续稳定。
国泰君安认为，如果未来修订高速公路有限收费年限政策，预计系统将提高行业投资回报率和长期投资价值。更多股票资讯，关注财经365！