星星“雪球爆仓”、在热搜词条下，a股大幅下跌，a股跌破2800点，只有200只股票上涨，投资者的避险情绪再次迎来高潮。
多只主动股权基金的净值也迎来了大幅下跌。例如，华夏磐锐每年开单日净值下跌8.94%。、前海开源新兴产业和平安医疗卫生单日净值跌幅超过7%，多个产品单日净值跌幅超过6%，如永胜优质选择、大成动态量化、金元顺安产业选择、金鹰多元战略、诺安多策略、长城量化小盘等。
一些公募人士感叹，目前还没有明显的负面因素触发市场再次暴跌。为什么会出现罕见的恐慌性下跌?对此，一些基金公司认为，今天的暴跌是上周市场下跌的延续，投资者的悲观预期很难很快扭转。市场情绪脆弱，容易触发杠杆基金的被动抛售，雪球产品也处于敲门区，形成负反馈。
多家基金公司表示，短期市场的加速下跌可能意味着市场风险的清算已经逐渐结束，交易结构的优化有助于市场触底反弹，后续市场进一步下行空间有限，基金公司建议短期内重视红利和价值策略。
大幅下跌或非额外负面，资金避险情绪带来负面反馈
“目前还没有明显的负面因素触发市场再次大幅下跌。今天公布的LPR还没有调整。上周MLF等价续集已经指引，不是额外的负面因素。”基金公司的一些人感叹今天的市场下调。
根据摩根士丹利基金的分析，今天的下跌是上周市场下跌的延续，国内经济数据相对较弱。自2008年以来，房地产销售的下滑趋势增加，这使得投资者难以快速扭转悲观预期。由于目前市场情绪脆弱，很容易触发杠杆基金的被动抛售，雪球产品也处于敲门区，形成负反馈。
前海开源基金也认为，两家公司和场外衍生品带来的流动性风险开始发酵，资金避险情绪带来的负反馈效应导致中小市值风格的深度调整，拖累了市场的整体风险偏好。与此同时，市场也放大了一些公司对业绩低于预期的担忧。
“短期业绩和交易策略受到一定干扰，中期高质量发展重新定位上市公司的利润和估值。”西部利德基金观察到，中期来看，在经济高质量发展的背景下，市场仍在寻找新的经济增长模式和新的增长中心，这可能会对上市公司盈利能力的可持续性和估值体系产生一定的影响。
从外部市场来看，该公司认为，全球地缘政治和国际关系事件频繁抑制市场风险偏好。自年初以来，地缘事件频繁发生，红海危机持续发酵，美国首选等事件都抑制了市场风险偏好。
短期反弹的可能性较高
根据摩根士丹利基金的分析，与上市公司的基本面相比，股价已经超调，部分领域的细分龙头公司已经非常划算。
“短期来看，自下而上的行业选择和个股选择更为重要。真正高质量的公司业绩会保持强劲，由于市场系统性的下行，会导致错杀;其次，红利板块和受益于AI的科技增长板块仍然值得关注。”公司说。
前海开源基金也承认，短期市场的加速下跌可能意味着市场风险的清算已经逐渐结束，交易结构的优化有助于市场触底反弹。“目前a股估值、风险溢价等指标已接近历史相对较低水平，后续市场进一步下行空间有限。”
此外，公司认为，2024年国内经济基本面复苏趋势相对确定，政策端的积极努力和国内外流动性共振宽松有望为a股反弹提供重要支撑。
“目前市场估值和情绪处于极低点，短期内反弹的概率较高。”南方基金认为，近期国内积累了政策方对房地产行业的支持进一步加强等诸多积极因素。央行通过重启PSL、出台住房租赁贷款等方式，进一步加大对房地产行业的货币支持力度。12月，社会融资和人民币信贷数据显示，融资需求和供给相对稳定。随着“三大项目”的发行和国债资金的增发，预计未来社会融资将稳步回升。
红利和价值策略受关注
从投资方向来看，考虑到短期内基本面和流动性环境的不确定性仍然很高，前海开源基金更注重现金流稳定的低风险特征板块和全球定价板块，如公用事业/银行/家电/资源产品等。，中期看好医药/电子/新能源等产业趋势向上的科技增长板块。
西部利得基金建议短期关注红利和价值策略，中期关注主题和繁荣策略的配置机会。“短期内，结合市场风险偏好和经济修复预期，关注股息率相对较高的红利资产和前期调整幅度较大、中期利润稳定的价值资产;中期来看，我们认为，随着经济预期的逐步清晰和市场风险偏好的修复，以科技增长为代表的繁荣和主题方向仍然是一个重要的配置方向。”
华南某大型公募基金经理今天告诉记者：“我认为，在未来两到三年内，红利策略将成为投资者关注的焦点。
目前，随着周期性回升、产业趋势、政策支持等多种因素的共鸣，智能产业趋势进一步加速。，TMT板块业绩提升确定性高，斜率提升大。南方基金建议重点关注计算机和电子。从产业趋势来看，可以关注计算能力AI、机器人智能、半导体国产化、汽车智能、智能AI助手等。
与此同时，考虑到财政支持的增加和房地产改革的预期，公司认为家用电器、汽车、有色金属等可能受益于需求改善的领域。更多股票资讯，关注财经365！