FOF(基金中的基金)，以资产配置和基金投资为看家本领，被很多投资者称为“专业基民”。随着2023年四季度基金报告的陆续发布，“专业基民”的最新趋势备受关注。
Wind数据显示，截至1月20日，2023年四季报已在公募市场披露400多种FOF产品(不同份额单独计算)。其中，出现了多只FOF基金的重仓基金。有趣的是，许多小微基金已经成为“专业基民”的青睐对象。
多位FOF基金经理表示，目前市场估值水平较低，向上动能较强，提供了潜在的长期回报。目前，投资者应该尽可能乐观，更有信心。
富国全球债务成为“重仓王”
总的来说，目前获得FOF重仓数量最多的前20只基金中，有11只是债券基金。具体来说，E基金稳定收益债券B、富国信用债券A、华夏纯债券A、富国稳步增强债券A//B、交通银行稳利中短债A等多只债券型基金获得12只以上FOF重仓。
从FOF重仓持有基金的市值来看，市值最高的五大产品都是交通银行施罗德基金旗下的债券基金，即交通银行稳利中短期债券A、交通银行裕隆纯债券A、交通银行裕隆纯债券C、交通银行纯债券发起A//B、A//交通银行双轮动债券B。其中，交通银行裕隆纯债券A从2023年二季度以来一直是众多FOF基金经理的“心头好”。2023年二季度和三季度的公开数据显示，交通银行裕隆纯债券A被FOF重仓持有市值一直位列全市场首位。
此外，ETF也成为许多FOF基金经理常用的资产配置工具。被动指数型债券基金海富通CSIETF获得20个FOF重仓，华泰柏瑞沪深30ETF获得15个FOF重仓，这是市场上最大的ETF产品。
值得注意的是，目前获得FOF重仓数量最多的产品是QDII产品，也是一只债券基金——富国全球债券人民币A。公开资料显示，该产品主要投资于全球债券市场，2023年收益为4.16%。
FOF也追小微盘市场
在权益产品方面，Wind数据显示，FOF重仓数量最多的产品是知名基金经理杨宗昌提供的E基金提供的改革混合，共有20个FOF重仓。周海栋管理的华商新趋势优化混合、鲍无法管理的景顺长城价值边际灵活配置混合、萧楠和王元春管理的E基金达瑞恒混合等10多个FOF重仓。
2023年，受益于中小市值的加强，一些主动权益类产品以小微盘、分散仓位、量化手段增加收益为重点，受到市场的广泛关注。根据最新的季度报告，这类基金也受到了FOF基金经理的青睐。Wind数据显示，截至2023年第四季度末，大成景恒混合C已获得11个FOF重仓，国金量化多因素A获得10个FOF重仓，金元顺安优质精选灵活配置混合A获得5个FOF重仓，中信保诚多策略混合(LOF)获得三个FOF重仓。
根据通联数据，上述四款产品的持仓极度分散，多关注小微股。2023年回报率均超过10%，其中金元顺安优质精选混合A的灵活配置回报率达到28.60%。
而且很多以小盘风格为主的ETF产品也得到了FOF基金的加持。Wind数据显示，截至2023年四季度末，华夏中证1000ETF获得8个FOF重仓，万家国证2000ETF获得7个FOF重仓，两个产品的持仓份额分别增长0.99亿和2.43亿。
另外，FOF基金经理青睐多个红利主题和科技主题的基金产品。Wind数据显示，金鹰红利价值与C混合、大成高新技术产业股CC、易方达科技创新混合，华泰柏瑞红利低波动ETF分别获得12个、9个、8个、4个FOF重仓。
股票市场已经具备了回升的基础
目前，多位FOF基金经理在季度报告中表示，重视2024年权益市场的配置价值。
展望2024年，工银安悦稳健养老目标三年持有混合养老目标。(FOF)基金经理蒋华安表示，在股权资产连续两年大幅下跌后，a股估值和预期处于较低水平，PPI触底使得企业盈利下行空间有限，市场边际有回升基础。
易方达优选多资产三个月持有混合资产(FOF)基金经理张浩然和黄亦磊表示，从估值水平来看，目前a股市场的估值水平比过去20年的85%要便宜。考虑到大规模资产的比较，a股市场在当前低债券收益率水平下的吸引力已经超过过去20年95%。最近，一些鼓励回购和分红的政策可能会增加未来回购和分红的分配，这可能会对长期回报产生非常重要的影响。
谈到2024年的具体布局方向，建信优享稳健养老目标一年持有混合养老目标(FOF)基金经理姜华、刘琛、王志鹏表示，他们对国家安全、城市新动能、制造业出海和人口老龄化方向的投资机会相对乐观;与经济增长相关的顺周期板块需要等待市场对经济增长预期的稳定;新兴产业相对受益于优质发展的政策导向;医药作为一个需求稳定增长的弱周期行业，在市场估值转换过程中也有机会。
在固定收益方面，基金经理姜华、刘琛、王志鹏分析，短期内基本面和流动性对债券市场仍有支撑，但不排除年初政策信号对债券市场造成一定干扰。考虑到新年前的市场在一定程度上透支了货币政策的宽松预期，短期内利率或区间波动，上行风险有限，下行空间取决于短期利率;后续随机构配置需求的释放，有望带动中短期收益率下降，曲线陡峭。信用债券仍然具有配置价值，因此我们应该注意确定的票息收益。更多股票资讯，关注财经365！