NedDavisResearch在周二的报告中提出，2024年股市面临巨大风险。这种风险的主要原因是美联储资产负债表每月减少近1000亿美元，特别是在美国国债发行量仍然较高的背景下，可能会引发流动性危机。
NDR指出：“2024年最大的宏观风险之一可能是美联储继续缩减资产负债表或实施量化紧缩政策(QT)。”
到目前为止，美联储已经将其资产负债表从2022年9万亿美元的峰值下降了近1.3万亿美元。但NDR认为，这主要是因为对逆回购操作的依赖减少，对美联储银行的储备没有明显的净影响。
NDR进一步解释说:“事实上，美联储资产负债表的减少并没有影响银行的流动性。因此，美联储的收紧周期对实体经济的影响似乎很小。”
逆回购操作是指美联储出售某些证券，并同意在未来某个日期重新购买。然而，当美联储超过减少逆回购的范围时，它将通过减少美国银行持有的储备来减少资产负债表。美联储的一半左右的资产负债表由美国银行的存款组成。
但是2024年可能会发生变化，导致流动性急剧下降，最终对股市产生负面影响。
NDR警告说:“如果美联储继续实施QT，财政部继续发行大量美国债券，第二季度逆回购可能会降至零。当时，QT将开始影响银行的储备，从市场中带走流动性。这将是市场的不愉快时刻。”
流动性减少也会限制银行向企业和消费者提供贷款的意愿，从而限制经济增长。2024年流动性将成为市场面临的重大风险，除非美联储减少QT的力度。
“鲍威尔承诺，除非经济崩溃，否则量化收紧将继续。”NDR表示，这削弱了美联储可能结束资产负债表减少计划的可能性。
由于预算赤字巨大和政府关闭的风险，今年美国债券发行量大幅增加，不利于美国债券的流动性。NDR指出，这可能会对未来一周的股市产生负面影响。
NDR预测:“下周将拍卖2年期、5年期和7年期美国债券，以及常规的短期美国债券拍卖。这可能会导致流动性下降到疫情以来最糟糕的水平之一。下周可能会有剧烈的市场波动。”更多股票资讯，关注财经365！