摩根大通近日发布了最新的解读报告，针对场外资金流入市场这一问题进行了分析。报告指出，虽然有关6万亿美元场外资金流入市场的说法，但实际情况可能并非如此。
虽然有很多行业专家相信一些非交易所资金正流向美股市场，摩根大通表示，大多数资金仍然保持不动。
随着过去几年利率的上升，资金大量涌入了货币市场基金。目前，Crane 100指数由100只最大的应税货币基金组成，尽管已经离开了峰值，但其7天收益率目前为5.17%。同时，根据美国投资公司协会的数据，在截至上周三的一周内，货币市场基金吸引了417亿美元的资金流入，使其总资产达到了创纪录的高位，达到了6万亿美元。
根据摩根大通的分析师Teresa Ho在一份报告中所言，其中6万亿美元的现金投资于货币市场基金，目前面临着将资金转投到固定收益和/或股票等其他资产的挑战。他并不认为，一旦美联储在今年晚些时候开始降息，收益投资者会将资金转移到长期债券上。Teresa Ho估计，其中约有5.5万亿美元的资产是企业的核心流动性，也是散户投资者的现金储蓄。
“资金并非用于追逐收益或回报。”Teresa Ho表示，实际上，这些钱是由企业管理，用于日常采购。无论其他市场在进行何种活动，这些资金都将保留在此。
根据ICI的说法，最近投入货币市场基金的是机构投资者。机构货币市场基金的资产增加了330.6亿美元，总额达到了3.65万亿美元，而零售货币市场基金的资产也增加了86.2亿美元，总额达到了2.35万亿美元。
ICI副首席经济学家Shelly Antoniewicz在一份声明中指出：“根据历史数据显示，当美联储在 tightening 阶段达到高点时，机构投资者倾向于将资金投入货币市场基金，这正如鲍威尔所指出的。”
这是因为货币市场基金的收益率会滞后于美联储的行动。所以，当国债和商业票据的收益率开始下降时，在降息后，收益率会在较长一段时间内保持相对较高的水平。
上周三，美联储在利率决策会议后决定保持利率不变，并表示暂时不会降息。美联储主席鲍威尔表示，在接下来的三月会议上降息的可能性不大。
据Teresa Ho估算，大约有5000亿美元的货币市场基金受到"逃离风险"的影响，特别是散户投资者。然而，她也不预计这笔资金会很快撤离。
“如果在今年年底以前，美联储在夏季降低利率，那么我们不会真正看到利率曲线倒挂的实际斜率为正的情况。”她说道。她所指的是目前短期收益率高于长期收益率的情况。“这让我觉得，投资者可能不会离开这条曲线，因为目前的收益率较低，他们可能要一直等到今年晚些时候才能看到收益率的提高。”
另外，自2007年开始，货币基金的利率从未超过5%。她说：“在心理上，人们喜欢5%的水平。”更多股票资讯，关注财经365！