市场对美联储明年可能开始大幅降息感到高兴，但华尔街专家警告说，降息是一把双刃剑，因为这将对整体经济产生影响。
随着通货膨胀持续降温，美联储也坚持“暂停按钮”，投资者提高了对2024年降息的预期。CME美联储的观察工具显示，市场预计美联储最早在明年5月会议上降息的可能性将达到85%。上周发布的低于预期的通货膨胀报告进一步鼓励了这种乐观情绪。
关于降息的观点
“我认为这将改变游戏规则，因为数据清楚地显示了我们一直在等待的东西，”PIMCO前首席经济学家Paulmcculley说。我认为，这导致美联储现在可以放心地宣布，政策的限制已经足够了，这是一件大事，因为这意味着他们已经结束了紧缩，下一步将是放松。”
然而，降息可能不是市场希望的明显看涨催化剂。这是因为美联储的任何宽松政策都可能是对经济放缓的回应，而真正的大幅降息可能是经济全面衰退的结果。
事实上，市场一直关注美联储降息，导致股市看涨反弹。但经济衰退通常是股市的强劲逆风。摩根大通(JPMorgan)上个月，首席市场策略师估计，如果出现经济低迷，股市可能会暴跌至20%以上。
资产管理公司MaicapitalManagement首席股票策略师Chrisgrisanti说：“对于股票投资者来说，股价触底的原因令人悲哀。。。也就是说，经济正在放缓。我相信这将在未来三到六个月内出现。”
德意志银行(DeutscheBank)战略家说，在过去的10次经济衰退中，美联储在衰退前降息了5次。该行在一份报告中写道：“这表明，降息不会自动阻止经济衰退，而且往往是问题即将到来的迹象。”
据瑞银(UBS)他说，随着明年年中经济衰退，利率最终可能会下降275个基点。这大约是市场预期利率下降的四倍，这意味着经济可能会放缓到美联储认为自2022年3月以来必须撤销大量货币紧缩政策的水平。
瑞银战略家在一份报告中警告说，降息将是“对美国2024年第二季度至第三季度经济衰退的预测以及对整体和核心通胀持续放缓的反应”。
已经出现了放缓的迹象
经济放缓的迹象已经出现在一些经济领域。亚特兰大联邦储备银行的经济学家预计，本季度实际GDP增长率将达到2.2%左右。与上季度公布的4.9%增长相比，这是一个戏剧性的放缓。
根据美国普查局的数据，上个月零售支出也下降了0.1%。这是自今年3月以来零售支出首次下降的迹象，表明今年帮助支持经济的美国消费者可能会因为储蓄减少而失去动力。
劳动力市场降温加剧了支出下降。与9月相比，美国10月份新增就业岗位15万个，失业率大幅下降至3.9%。
这些就业数据表明，就业市场正接近触发“萨姆法则”(SahmRule)。萨姆法则是一个高度准确的衰退指标。当三个月的平均失业率比过去12个月的低点高0.5个百分点或更多时，这标志着美国已经进入了经济衰退的早期阶段。
“我们没有陷入衰退，但我们离经济指标上的红灯越来越近，不能保证我们将来不会陷入衰退，”前美联储经济学家、萨姆法则创造者克ClaudiaSahm在一次采访中说。更多股票资讯，关注财经365！