正文
一、特朗普税改法案与现行税制、中国税制的比较及影响
2016年6月24日美国共和党发布税改蓝图，特朗普当选总统后于2017年4月27日正式启动税改进程——发布白宫税改方案。历时近8个月，年底通过税改法案，成为30年来美国税制变动最大的一次改革。
（一）特朗普税改主要历程
1）2016年6月24日共和党发布税改蓝图；
2）2016年9月28日特朗普发布竞选税改方案；
3）2017年4月27日特朗普发布白宫税改方案；
4）2017年9月27日发布税改框架，特朗普提出四项税改原则：使税法简单明了、易于理解；提高美国工人收入；让美国成为世界就业的磁石；让滞留海外的数万亿美元回流重新投资于美国经济。
5）2017年10月5日美国众议院通过了2018财年4.1万亿美元的预算案，但要求实现“税收中性”，禁止税改法案增加赤字。
6）2017年10月20日参议院通过2018年财年预算，“允许联邦政府在未来10年新增1.5万亿美元财政赤字”。
7）2017年10月26日，由于参议院对议案有修正，众议院再次投票，以216票对212票批准了2018财年预算案，采纳参议院通过的预算提案，即允许联邦政府在未来十年新增1.5万亿美元赤字。
8）2017年11月2日众议院共和党税改纲要发布。
9）2017年11月10日参议院共和党公布税改计划，个税、企业所得税、遗产税等方面与众议院分歧较大。众议院筹款委员会批准共和党人税改计划，并发布修改版本的税改方案。
10）2017年12月2月参议院会议以51:49通过税改法案。
11）2017年12月16日国会共和党披露两院修改后的税改版本；20日参议院通过；21日众议院通过。
12）2017年12月23日特朗普签署法案，成为法律文件（图1）。
图表1：美国特朗普税改历程
资料来源：华尔街见闻，恒大研究院。
（二）特朗普税改的特征
（1）税改主要集中在企业所得税、个人所得税、跨境税制等方面，尤其是企业所得税。相较现行税制，更加简化，试图重塑美国市场尤其是制造业在全球的竞争力。
（2）此次减税是结构性减税。一方面下降税率，实现减税目的；另一方面在抵扣项目上，部分有弱化或废除，避免财政收入大幅下降。从税改法案中条款的有效期看，既有永久性的调整，也有特定时期的暂时性调整，比如个人所得税税率的下调有效期间就是在2018-2025年，此后失去效力；比如遗产税扣除标准翻倍，也是到2025年，其后失效，因此减税在前期的效果更明显。
（3）从税种看，企业所得税减税幅度较大，而个人所得税减税温和，对边际税率的下调较小。因为企业所得税占联邦财政比重约9%，同时当前美国企业所得税率在发达国家处于较高的35%，因此具备大幅下调税率的可能。而个税占联邦税收接近50%（图2），如果大幅下调个税税率，将导致财政收入急剧下滑。同时，居民长期依靠杠杆消费、进口大量商品，使得一方面消费与投资不平衡，另一方面引发贸易赤字，因此，相较增加居民消费，增加企业投资更符合特朗普振兴制造业的目标。简单估算，企业所得税税率从35%下降至21%，可降低企业所得税约1200亿美元/年。由于美国未来十年新增赤字约1.5万亿美元，即平均每年减税1500亿美元，个税减税约在300亿美元/年。从影响的人群看，由于个税税基级距的调整，低、高收入群体减税，收入越高减税越多，但部分中高收入群体、高税率州人群的税收可能增加（详见后文分析）。遗产税在美国每年收入约200亿美元，占联邦财政收入的0.7%，即使提高扣除标准，影响的幅度总体较小。
（4）从税制整体看，对股息所得从全球征税的“属人原则”转变为“属地原则”。对来自海外的股息所得100%免税，美国企业的海外利润只需要在利润产生的国家缴税，而无需再向美国缴税，对过去的海外利润一次性征收利润汇回税，有利于资本流入美国。
（5）在全球经济联系程度越发紧密的当下，税收政策的外溢性明显加强，美国税改引发部分国家和地区抗议，引发新一轮全球减税浪潮，减税竞争已经在高税率的英国、法国、日本开始。