事项：公司全资子公司合肥国轩高科(002074,股吧)动力能源与北京新能源汽车股?有限公司签订《2017年度采购协议》，北汽新能源拟向合肥国轩采购纯电动电池系统，合同总金额18.75亿元，交付期限为2017年年内。
平安观点：乘用车大单落地，三元成功转型：公司本次与北汽新能源签订2017年年度供货合同，北汽新能源共计采购动力电池组5万套，合同金额达到18.75亿元，占公司2016年经审计营业收入的39.41%。配套北汽莱西工厂建设的青岛国轩项目批量供货是公司实现三元转型?成功切入乘用车三元电池供应链体系的标志性事件，此次订单签订代表公司产品获得一线主机厂认可，为后续产品向其他主机厂渗透提供示范效应。
再确认量价无忧，终迎来订单季：继一季度与中通客车(000957,股吧)签订全年供货合同以来，本次与北汽新能源签订全年订单，再次验证“补贴政策调整引起的产业链博弈已经结束，电池产品价格谈判落定”。而公司作为动力电池产业龙头，率先拿下全年采购合同，也预示产业链底部已过景气度回升，价格落定后终迎来主机厂采购期。考虑到新能源汽车产销一向存在“前低后高”的趋势，且新能源客车采购多集中于三四季度，因此电池企业龙头将迎来订单的密集落地和开工率稳步提升。
青岛国轩启动新建4GWh，国民车核心供应商增长可期：公司此次签订合同预计主要配套北汽新能源EC180车型，该车型凭借同级别配置、空间、价格等突出优势，连续四个月蝉联纯电乘用车销量榜首位，成为真正的纯电国民车型；预计6月起单月产销过万台。预计17年EC180车型全年销售达到10万辆级别，公司作为该车型动力电池核心供应商配套量占比过半，后续有望进入其他核心车型供应链。青岛国轩二期4GWh动力电池项目本月开工，预计明年一季度投产，公司将直接受益北汽国民车放量带来的产能消化。
投资建议：北汽5万台乘用车动力电池合同落地，再次确定公司下半年订单量价无忧；产业链价格谈判大概率结束，后续将迎来订单密集落地和开工率提升；合肥星源隔膜项目及三元材料项目投产，公司材料自给率提高，高毛利有望持续。预计公司17~19年EPS分别为1.51/2.13/2.59元/股，对应5月31日收盘价PE分别为17.8/12.7/10.4倍，维持“强烈推荐”评级。
华创证券
荣盛石化（002493.SZ）：中金石化盈利良好，浙江石化未来可期
事项：根据公司17年5月15日公告，公司拟以支付现金的方式收购控股股东荣盛集团持有的浙江石化51%的股权。交易金额25.68亿元，交易完成后，浙江石化将成为公司控股子公司。2）17年1季度PX-石脑油价差为391美元/吨，4月份略有下跌，但目前已回升至380美元/吨。PX项目全年维持高盈利。3）按照目前PTA、PX的现货价格推算，PTA-PX价差为314元/吨，已低于行业盈亏平衡点。行业整体来看供需格局向好，未来回暖将提供较大业绩弹性。
主要观点：中金石化芳烃业务成为最主要利润点，高盈利有望延续：中金石化自16年3月开新开车后运行稳定。16年中金石化实现盈利16.3亿元。折合每月盈利近1.7亿元，年化利润高达20亿。盈利能力显著。目前为公司利润主要增长点。中金石化一期拥有160万吨/年PX产能、48万吨/年纯苯产能及110万吨/年化工轻油产能。公司与镇海炼化是宁波两家大型炼化企业，未来预计将进一步扩大炼化产能。
16年全年PX-石脑油平均价差395美元/吨，同比15年全年平均价差354美元/吨扩大了41美元/吨。17年一季度PX-石脑油价差为391美元/吨，4月份略有下跌，但目前已回升至380美元/吨。2016年国内无新增PX产能，仍为1440万吨；PX进口依存度高达55%水平。未来PX依然需要大量进口才满足国内需求，中金石化将保持高盈利。
PTA-PX价差目前处于低位，预计PTA盈利将回暖：按照目前PTA、PX的现货价格推算，PTA-PX价差为314元/吨，已低于行业盈亏平衡点。行业整体来看供需格局向好，未来回暖将提供较大业绩弹性。公司目前PTA权益599万吨。PTA价格每上涨100元，EPS将上涨0.15元。
收购浙江石化资产，打造民营炼化龙头：近期公司拟收购公司控股股东荣盛集团持有的浙江石化51%股权。浙江石化总规模为4，000万吨/年炼油产能、1，040万吨/年芳烃产能及280万吨/年乙烯产能，预计18年底投产。目前国内芳烃进口依存度高，项目投产后能够完全满足子公司逸盛及市场一大部分企业的PTA生产需求，进一步完善公司聚酯产业链。
盈利预测与投资评级：中金石化将维持高盈利水平，浙江石化前景可期。不考虑浙石化并表，预计公司17-19年EPS为0.63/0.79/0.85元，对应PE为15X/12X/11X。首次覆盖，给予“推荐”评级。
兴业证券
大冷股份（000530.SZ）：冰山才露尖尖角，已为龙头名大冷
公司是制冷行业龙头，已实现冷链全产业链覆盖。公司是我国第一家制冷行业上市公司，主要覆盖工业制冷、食品冷冻冷藏、中央及商用空调、制冷部件和工程服务五大领域，可以为客户提供包括设计、制造、安装、维保等在内的一揽综合解决方案服务。公司产品覆盖冷链各阶段，竞争力强，超市陈列柜市占率40%左右，自动售货机市场占有率约70%。
我国冷链行业将迎来快速发展期，政策落地指明方向。2015年，我国果蔬、肉类和水产品的冷链流通率分别为22%，34%、41%，距离发达国家近100%的易腐食品冷链流通率仍有很大差距。我国人均冷库面积仅为美国的1/6，公路冷藏车保有量仅为日本的1/10，农产品(000061,股吧)运输环节损耗率达25%至30%。2015年冷链潜在物流总额中，肉类及肉制品达到4916.25亿元，同比增加4.3%；水产品达到3397.88亿元，同比增加10.34%。我国冷链行业有很大发展空间。随着国务院办公厅发布《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》，将显著催化我国冷链行业发展。
公司是冰山集团唯一上市平台，具备优质资产注入预期。冰山集团优质资产众多，整合空间大。从2015年起，公司已接受集团受让多家子公司股权，未来有望并入BAC公司、林德工程公司（两家）以及斯频德公司等冷热相关优质企业，公司有望和集团继续努力将与冷热相关的优质资产继续注入上市平台。
管理层与公司利益深度捆绑，公司管理高效、目标明确。公司已推行两期员工持股，且中慧达对公司持股比例达到20.2%，管理层利益与公司利益深度捆绑。公司通过改进生产线、精简管理人员、处理废旧资产、整合同类公司等方式以降低费用率，提高盈利能力。公司通过设立独立工程公司和服务公司来加快公司盈利模式转型。公司远期目标明确，在能源回收、分布式能源和大数据等方面，公司布局已经初见成效。
估值与评级：公司是国内冷链行业龙头企业，实现冷链行业全产业链布局，作为冰山集团唯一上市平台，中长期存在优质资产注入预期。此外，公司注重大数据采集和相关应用发展，具备长期发展潜力。预计公司17-19年EPS分别为0.38/0.50/0.62元，对应当前股价25x/19x/15x，给予“增持”评级。
中泰证券
龙洲股份（002682.SZ）：稳定增长估值合理，向上期权大
发展策略明确，以物流为主线，相关多元化再获稳定成长：公司传统业务是福建地区的汽运和汽配销售等。2015年伊始，公司通过收购进军了沥青贸易物流、码头运营、油气销售等新领域。依据盈利预测，公司所收购资产质地好、资质强、竞争力优良，未来将为龙洲开启广阔发展空间。
沥青业务有望继续超预期，千亿市场成长空间大。2017年完成收购的兆华是华北最大的沥青贸易及服务商。兆华2016年超额完成业绩承诺，且承诺2017、2018年净利润不低于1.05亿元、1.25亿；认为未来几年公司业绩较大可能超承诺，一方面龙洲股份(002682,股吧)根据超额利润情况对兆华领先高管有25-35%的奖励，同时兆华领先具备独特竞争优势：第一，兆华具有独家的特种箱沥青运输技术和牌照，极大降低了沥青的远距运输、仓储成本，是兆华的核心竞争力。兆华2015年销量约40万吨，2016年销量已接近60万吨，增长极快；2017年继续大量采购集装箱，也显示出旺盛的增长势头。
第二，Mai沥青网意在聚拢占行业绝对多数的中小买卖家，有望能够通过庞大的网上撮合交易量为线下综合服务提供入口流量。沥青行业年需求量3000万吨，近千亿市场，市场分散（兆华当前市占率不足5%），但是行业线上整体撮合交易量较大，且还在快速增长。
第三，重点布局区域（京津冀、新疆、福建）的潜在增量可观。
京津冀是兆华的传统市场，测算10年内沥青需求量达到年均100万吨以上，按当前价格，每年市场规模增量26亿以上。新疆重交沥青供需矛盾突出，运距长，非常适合兆华发展。疆内2017年固定资产投资计划总额1.5万亿，主要投向交通等基础设施。与此同时在龙洲股份协同下，兆华正在规划快速拓展福建市场。
其余业务资产优良、经营稳健。根据收购业务（码头、油气、客车等）的盈利承诺，预计未来2年整体可实现小幅增长。
管理层利益绑定，动力十足。持股计划涉及399人，持股总数约为1135万股，占总股本3.03%，持股均价为10.58元/股，将于2020年3月解禁。
公司以物流为主线多元化，主要资产中长期能够稳定增长，短期业绩承诺筑底，沥青业务线上线下融合是爆发期权。预计公司2017-2019年的归母净利为2.00亿、2.54亿、3.02亿元，EPS分别为0.53元、0.68元、0.81元，按照当前股价对应27.21、21.20、17.80倍PE，给予“增持”评级。短期来看，雄安、新疆、福建等区域主题对公司估值也有正面影响。
东吴证券
白云山（600332.SH）：酷热将带动凉茶热销，提价效果逐步显现
品类升级+瓶装发力，推动王老吉市占率提升。凉茶市场增速下行，行业未来空间在于渠道下沉与品类扩张。为突破发展瓶颈，王老吉于16年11月推出无糖与低糖凉茶进行品类升级，当年销售额即达1亿。17年将在餐饮与礼品市场重点推广，目标定位于白领与有健康需求消费者，符合消费升级趋势，有助于推升均价与利润率水平。PET瓶装主打非即饮市场，与罐装消费场景不同，可带来增量。之前未有发力，处于自然增长状态；16年更换包装（类似广州塔的细腰瓶），重视程度提升，17年可能加大运作力度。此外绿盒王老吉官司落地渐行渐近，猜测年内大概率并入上市公司体内，进一步推动王老吉市占率提升。
缩减渠道折让，费用率呈下降趋势。凉茶行业高度集中，加多宝率先控费收缩，使得王老吉缩减渠道折让成为可能：一方面通过减少买赠来提高实际出厂均价；另一方面可能缩减渠道返点，以实现利润率提升。此外公司目前两大冠名节目：《十七岁》、《明日之子》，广告费用主要集中在一季度体现。广告投放主要是配合凉茶旺季活动，估计17年广告费用会略高于16年5亿水平；管理、财务等费用投放无大变化，收入增长将使得综合费用率降低。
短期营收略有波动，净利率将逐季改善。1Q17王老吉销量增速15%-20%，会计处理原因导致报表收入5%-10%。渠道调研了解5月华南区雨水天气增多，对包括凉茶在内大部分饮料产生负面影响，估计4-5月王老吉营收同比增速约5%。6月进入旺季，公司仍有望实现全年计划目标。单月营收波动并不改变长期逻辑，白云山(600332,股吧)17年为品质效益年，王老吉策略是兼顾市占率与净利率水平。考虑到缩减折让+品类升级+所得税率下降，预计净利率水平将逐季改善。
医药板块利润增速加快，预计全年20%利润增长。1Q17大南药营收增速约10%，主因在于过去两年渠道调整与集中清理社会库存，目前渠道处于补库存周期中。产品结构调整+个别药品提价，毛利率同比走高；费用投入基本无大变化，收入增长导致费用率下降；金戈单品保持高增长，市场暂未看到强力竞品出现。综合，1Q17南药净利增速达20%。往全年看以上因素均持续存在，17年大南药净利增速保持一季度水平应是合理预期。
盈利预测与投资建议：暂维持全年盈利预测不变，预计公司17-19年EPS分别为1.17、1.42、1.55元，同比增26%、21%、10%，17年PE仅24倍。单月营收波动不改基本面长期向好趋势。考虑到凉茶竞争趋缓将带来王老吉市占率与净利率双升；金戈单品高速增长，医药板块增速加快，公司帐面134亿现金充足，未来具有并购预期，维持＂买入＂投资评级。
国信证券
旗滨集团（601636.SH）：业绩增长无忧，未来深加工布局增亮点
十年发展夺得玻璃行业头把交椅，区域布局优，综合实力强：旗滨并非玻璃行业的“老人”，05年通过收购国有企业破产重组切入玻璃领域，公司战略聚焦，产能行业第一（按全国口径统计，公司市占率约12%）却集中于华东、华南、华中几大发达区域，区域市占率高（区域平均市占率超20%，最高市占率近30%），话语权大；公司上游矿山资源好，广东河源及福建东山岛硅砂矿品质业内一流且稀有；公司重物流，产能重点布局于交通枢纽区域，且控制码头、港口，有效把控区域市场。在如此战略下，公司十年时间完成从0到行业产能第一的飞跃。目前年产能超1.1亿重箱，年收入规模约70亿元。
17年下半年玻璃价格维持高位震荡可期，全年业绩无忧：需求端方面，尽管16年下半年至今多地政府出台房地产调控政策，市场对楼市预期并不乐观，但截至目前房地产开发投资完成额和新开工累计同比增速依旧维持温和上涨的态势，且玻璃需求峰值来得比上述两数据峰值晚，因此预计下半年需求整体保持稳定。供给端，今年环保形势严于往年，因此加大了停工生产线的点火成本和企业融资难度，虽然目前行业平均箱盈利水平为近几年最优，但行业开工率却仅维持65%的历史地位水平，复工热情平淡；再结合玻璃生产线6-8年一冷修的属性以及09-10年的投产峰值推算17-18年有望进入冷修高峰，预计下半年开工率有望继续保持低位，产能冲击有限。
海外扩张+深加工布局，开拓利润新增长点公司紧跟“一带一路”发展战略，先后在新加坡、马来西亚成立公司，并已在马来西亚建设两条生产线并在今年4月投产；随着创新研发能力不断加强，公司加快转型升级不发，布局玻璃深加工产业链，16年下半年公告在绍兴、惠州、郴州、马来西亚投资节能玻璃、光伏光电玻璃生产线；此前公司还涉足高端玻璃制造，切入电致变色领域，未来深加工领域有望成为公司新利润增长点。
业绩表现抢眼，估值安全边际高，“买入”评级：16年末公司公告引进了南玻A主要业务骨干和管理人员10余人，以期对未来在深加工等技术上带来更快速发展。作为对管理层的激励，公司分别于15-17年推出一期员工持股计划和两期限制性股权激励，调动管理团队和骨干员工的积极性，未来推动旗滨进一步做大做强动力足。综上分析认为公司17年业绩主要仍受益于玻璃价格维持高位，17年下半年，马来西亚生产线开始逐步贡献业绩，18-19年，公司成本管控进一步加强以及深加工产品逐步投产，将为公司业绩带来全新增长点，提升公司业绩的稳定性，因此预计17-19年公司EPS为0.46/0.55/0.69元/股，对应PE为9.4/6.8/7.3x，短期业绩增长有保障，长期看深加工布局带来新增长点，继续给予“买入”评级。
华创证券
华胜天成（600410.SH）：领跑IT综合服务，看好公司长期发展
事项：公司公告第一大股东（董事长）王维航或其一致行动人（包括王维航先生拟设立或投资的有限合伙企业、有限公司、信托计划及资管计划）将于未来12个月内通过集中竞价交易或大宗交易等方式增持公司股票，增持金额不低于3亿元，不高于6亿元。
主要观点：1.第一大股东拟增持，彰显对公司前景充满信心：公司于今年完成对海外公司GD的收购，强化云端交付、大数据实时分析等IT技术积累，拓展海外市场；同时计划参股中天安泰，为云计算、物联网布局提供基础安全保障。公司第一大股东王维航是公司董事长，此次增持金额较大，充分彰显管理层对公司长期投资价值的认可和对公司未来持续稳定发展的十足信心。
拟参股中天安泰，协同作用显著：此前公司公布拟以现金3000万元参股中天安泰10%股权，拓展完善信息安全领域布局。中天安泰在“数据黑洞”、“反应式平台”方面拥有核心技术，并有相关产品和应用实践，凭借技术优势，中天安泰与中科院信工所、铁路科学研究院、国资委、航天科技等多个政府单位、企事业单位建立了良好的合作关系。《网络安全法》实施在即，正在对产业发展产生积极推动作用，此次合作有利于公司拓展信息安全领域、培育新的业务增长点；同时为公司在云计算、物联网领域的布局提供安全保障，协同作用显著。
收购GD公司，未来发展可期：完善渠道，深化国际化布局：子公司ASL今年4月完成对GD公司的全资收购，支付对价1.18亿美元。位于美国的GD主要业务是为零售、金融、媒体及科技行业的企业客户提供基于开源技术的全渠道电子平台核心系统开发、云端交付、大数据实时分析等IT服务。可使公司业务从中国及东南亚拓展至北美和东欧市场，有利于公司整合全球范围内先进的技术信息和管理经验，为公司长远发展奠定基础。2）业绩增速明显，未来发展可期：GD公司2015年营收881万美元，增速241%，纯利润598万美元，增速309%，在北美市场拥有完善的销售网络，在东欧三国建立了具备技术实力的研发团队，收购有利于公司提高相关技术水平，降低开发成本。
投资建议：公司参股股中天安泰，协同效应明显；收购GD公司，成长空间光明；第一大股东拟增持，公司经营信心十足。预计2017-2019年公司归母净利润分别为1.10、1.48、1.53亿元，对应PE92X、68X、66X。首次覆盖，予以增持评级。
东方证券
首旅酒店（600258.SH）：新一轮酒店发展周期下的成长龙头
并购如家大幅提升业绩，公司跃升酒店行业新龙头，实现高中低端的全面覆盖。公司2016年实现营业收入652，278万元，同比增加389.40%；归母净利润21，094万元，同比增加110.66%。业绩大增主要来自于如家的并表贡献。截止2016年，公司已有各类客房超过36万间，仅次于锦江系，成为国内酒店行业的龙头，并实现了从经济型、中端酒店、高星酒店的全覆盖。
中短期：并表效应+协同效应仍将释放，业绩增长确定性高。2016年4月公司收购如家酒店集团66.14%股权，实现对如家控股，随后10月实现完全并表。受此影响，并表效应仍将助推公司17年业绩高增长。同时，首旅与如家的整合已基本完成，客流互通、平台共享的协同效应正在显现，公司将进一步扩大市场占有率，提升品牌影响力，助推业绩成长。
中长期：各大酒店集团经营指标回暖，酒店正迎来新一轮行业性机遇。经济型酒店有所企稳，未来中端蓝海广阔+特许加盟提升盈利能力双轮驱动：1）经济型酒店仍占据公司重要比重，供需再平衡+集中度提升促进业绩止跌企稳，为公司提供业绩及现金流的坚实基础；2）中端酒店业务：中端酒店Revpar首绝对值及增速均显著高于经济酒店，消费升级趋势下需求旺盛、成长空间广次阔，公司发力布局、中端业务比重持续提升，为公司经营数据改善提供动能；3）特许加盟：占比不断扩大，在租金和人工成本上升压力下有利于公司抵御外部风险，同时轻资产模式也进一步提升公司盈利能力及经营效率。16年告公司管理费率降低吸引加盟，连锁化率尚有提升空间。
新高层上任推进管理改善，市场化、业务延伸及对接资本市场积极性正不断提升：首旅如家融合正显现，国企的体制为公司的资源打通、资金储备保驾护航；而职业经理人的运作正快速提升公司的市场化水平及积极性。在此推动下，未来公司在产业链更多环节的介入、整合和协同值得期待。
财务预测与投资建议：预测公司17-19年eps分别为0.64/0.75/0.95元，根据可比公司估值，给予公司17年39倍PE，对应目标价25.03元，首次给予买入评级。
方正证券
鄂武商A（000501.SZ）：湖北省商业龙头，重资产、低估值、员工激励充分
公司是湖北省大型商业龙头，立足武汉辐射周边，拥有大量核心地段的优质物业，自有物业资产价值丰厚。NAV重估价值约为210亿，当前市值/NAV仅为0.6，安全边际高。
实际控制人为武商联，武商联控股的A股商业企业包括中百集团(000759,股吧)、武汉中商(000785,股吧)，同业竞争问题或将在国改深化中得到解决。此外第二大股东银泰持股15.9%，2017年5月马云前往武汉进行座谈，表示希望加强银泰商业与武商集团的资本合作深度。
600高端消费复苏，三四线城市消费升级，公司作为行业逆势整合者，过去五年稳步进军周边低线城市，新开/储备了大量优质大500型综合商业体，新项目坪效逐步提升，荆门、梦时代等储备项目雏形初现，未来将长期驱动公司发展。
改革呈现卓著，费率显著降低，利润提升确立拐点。公司在过300：去几年租金、人工、税率压力较大的情况下，仍然取得了显著的成绩——业态不断优化，百货业态逆势扩张升级，量贩门店鄂武商A沪深300：200调整到位，解决冗员的效果超预期，此外公司是A股国有企业中股权激励较为充分的公司之一。100
预计公司2017-20190年分别实现营业收入187亿/196亿/207亿元，2对应同比增速5.8%/4.7%/5.7%，实现归母净利润10.9亿/12.2/亿0/12.9亿或EPS1.83/2.07/2.19元，对应同比增速29.4%/12.7%/5.9%。当前市值对应2017-2019年PE分别为11.5X/10.5X/9.7X，首次覆盖给予强烈推荐评级。
天风证券
宜通世纪（300310.SZ）：传统主业再传捷报夯实业绩，万物互联有望提速
事件：公司公告收到《中国移动通信集团广东有限公司2017-2019年网络综：合代维服务采购项目》的中标通知书，中选份额8%，服务时间范围为2017年4月1日至2020年3月31日。
此前，于5月19日和5月2日，公司分别公告成为《中国移动2016年至2017年通信设备安装工程施工服务集中采购（补充采购）（广东）项目》和《中国移动广东公司2017-2018年广东移动室内覆盖系统施工公开招标项目（常规室分系统）》的中标候选人。
点评如下：网络工程服务再获订单，继续巩固广东优势区域，有力夯实业绩。市场对公司的网络工程、优化、运营服务等传统主业存在疑虑，而认为公司在广东地区依然占有较大的优势，近期中标的几个项目很好印证了判断，同时去年公司成功扩张到江苏、浙江、湖南、湖北、云南、四川、河南、山东、广西等多个省份，客户也从中国移动逐步增加了中国联通、中国铁通等，正有效地在巩固广东、贵州等原有的大本营前提下逐步扩张全国市场，整体份额呈现持续上行的态势。
联手国际物联网巨头布局CMP+AEP平台，充分享受物联网高增长红利。CMP平台在2015年6月上线后用户高速增长，16年年报注册用户达3000万，付费用户达1000万，实现净利润819万元。受益车联终端等垂直领域的快速发展，预计17年有望达到7000万注册用户和3000万付费用户，带来超过0.4亿元利润增厚。此外，公司与欧洲领先的Cumulocity合作推出夸克云（Quark）AEP平台，依靠产品的完善性（API接口丰富），以及与CMP平台的客户协同性，AEP平台业务有望复制CMP平台的高增长。
NB-IOT网络接近完成，万物互联接入有望提速。三大运营商正快速部署NB-IOT网络，中国电信已明确计划年中完成全国网络覆盖并开通商用，联通和移动也在快速跟进。NB-IOT网络的商用，将是物联网大潮的重要里程碑。同时，芯片厂商正在快速量产相关芯片，华为海思已经开始每月过百万的出货，高通和中兴微等也在快速推进，预计随着芯片的快速放量以及运营商对终端模组的大力补贴，克服最后一关的成本问题也指日可待。万物互联接入有望提速。
投资建议：公司网络服务传统主业捷报频传夯实业绩基础，同时随着NB-IOT：网络的建成商用以及芯片量化的推进，万物互联有望提速，公司卡位CMP+AEP平台，有望大幅受益。考虑倍泰健康的并表因素，预测2017-2019净利润分别为2.8、4.0亿元、5.3亿元，对应增发募集配套资金摊薄前的PE为36、25和19倍。给予买入评级。