本周市场在美国9月PMI发布、美国债限问题现转机和央行净投放330亿流动性等因素的共同影响下，沪指报收于2228点，一周上涨2.46%，实现10月开门红。那么，即将走过一半路程的“银十月”，在错综复杂的经济面背景下还会如何演绎？为此，《金融投资报》记者采访了信达证券研发中心总经理吕立新、联讯证券首席经济学家文国庆、新时代证券研发中心总监赵国新。
关键词1
美债
延期六周利好资本市场
美国政府债期限延后6周，不仅对美股，而且对A股市场都有利好影响。
吕立新：昨日A股市场表现较好可能与美国债限问题现转机有一定的关系。因为两年前的8月，美国两党也是在最后时刻才提高债务上限，但标普仍以美国债务模式不可持续等为由将主权评级从3A降至3A-，1级之差就在全球市场掀起惊涛骇浪。如果本次美国违约，评级将从3A-直接降至D，10余级的跳水意味着什么？股神巴菲特的评论就是“这将如同引爆核弹”。而现在美国国会众议院共和党领袖提出延长债务期限6周、不附带任何政策条件的计划，降低了美国政府违约的风险。美国股市大幅收高，道指上涨2.18%，创年内最大单日涨幅，受此利好刺激，A股市场不可能无动于衷。至于6周时间过后的情况会怎样，我认为，以化险为夷而告终的可能性较大，这至少在短期内有利于市场的稳定。
文国庆：从理论上讲，美国国债发生违约是可能的，但在实践上，这种概率很低。因为违约对美元的信誉是一个很大的打击，因此，美国政治家们一般不愿意冒这个风险，一般来说，两党尽管争论激烈，但常常会在最后一刻找到妥协方案，这次也得到了验证：美国会两党周四在迫在眉睫的提高政府债务上限问题上各让一步，众院共和党人已准备一份将债务大限推后6周的提案，不再附加条件。至于美国政府债务延期将带来的影响，我认为不是很大：一是不会出现热钱大量流进流出的现象；二是贵金属的反弹也是阶段性的。因为美国结束量化宽松是必然的，实际也在向这个方向走，因而我看淡贵金属的长期走势。当美债风波结束后，黄金有望跌穿1000美元，近期是卖出黄金的机会。
赵国新：美国两党在预算和债务上限问题的持续僵持及由此带来的违约风险，已经给世界经济再次拉响了警报，而包括美联储在内的全球央行决策者也不得不重新考虑和调整政策。最新发布的美联储议息会议纪要文件显示，伯南克之所以没有如期在9月份的例会上启动QE退出，一个重要的考虑就是即将开始的债务上限之争。美国政府债期限延后6周对市场是一个利好，不仅美股，而且A股市场均以大幅上涨应对。至于6周时间过去后会怎样，这要视一些经济指标而定，如非农人口的失业率，消费信心指数等。对国际大宗商品市场构成影响的主要不在美国政府债，而在于量化宽松政策的退出。而美联储许多官员在会议上只是勉强同意了不缩减量化宽松的规模，而有将近半数的委员支持缩减量化宽松，这意味着今年年底前缩减量化宽松的可能性很高。
