吴沛臣：6.12黄金投资前景2018
2018年金价走势需一分为二来看，在今年良好开局后，金价可能会在近期内出现回调，但今年下半年的价格将再次回升。该行预期金价至2018年末的目标指向1325美元/盎司。瑞银指出，2018年黄金的主要推动因素将是美国实际利率、美元、地缘政治风险以及市场波动率。瑞银指出，不排除在未来几个月内金价将跌至三个月区间底部1,225美元/盎司。不过，该行认为在今年下半年，随着美国通胀上升，市场估值变得更加过度，美国实际利率将再次转为负值，因此黄金的表现将会更好。
黄金库存黄金价格也趋向与股市负相关，鉴于2017年股市创了纪录新高，汇丰银行认为黄金价格表现良好。全球股市2017年大幅上涨，涨幅超过20%，这是自2009年全球金融危机反弹以来的最佳表现。强劲的股票价值吸引了投资者进入股市，夺取了金价于2017年上半年维持上涨的机会。在2017年8月达到峰值后，金价走弱，股票价值飙升。汇丰的股票研究团队认为，这种出色的股票表现不太可能在2018年重现。汇丰研究预计，以新兴市场和美国股市为首的全球股市回报率将达到6%，年盈利将实现双位数增长，一定程度上抵消了估值下降。
在股市波动性上升期间，黄金相对来说将表现良好。该行预期金价2018年年末价格目标为1325美元/盎司。
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本文作者：吴沛臣
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