分析师张琅：6.21深度解析，美联储加息对黄金、原油价格的影响？
分析大胆，操作谨慎，操作跟上分析。保持果断，切不可因犹豫而错失良机，更不可因犹豫而导致不必要的亏损。
近期的2018年俄罗斯世界杯，已经吸引了大多数人的眼球。不论是不是球迷，我相信大家都会买个球凑个热闹。但是就像大家看到的那样，本次世界杯频频大爆冷门。投资市场中黄金、原油也是如此。消息面的碎片化，导致大家对行情一知半解，懵懵懂懂。
午后闲暇，张老师为大家深度解析“美联储加息对黄金、原油价格的影响力到底如何？”
回顾半个世纪美国经济史，美国一共经历了9次加息周期，由于1973年到1981年发生了两次石油危机，其间美国发生恶性通货膨胀，存在一定的极端因素。剔除前3次加息周期，本文主要针对分析1983年后的6次加息周期，着重探讨加息周期下的美元走势以及对黄金、原油的影响。
美国自1983年开始的6轮加息周期都有着不同的背景或目的，从经济运行的阶段来看，一旦美联储确认经济复苏或经济繁荣就开始加息，在加息过程中经济仍然处于持续向好状态，消费持续活跃，失业率下降，直到加息到一定力度，经济活动开始降温，通胀指标开始回落，央行就停止加息。就本轮加息的目的来看，除了要应对通胀，美联储还要修正货币滥发的状态，加息的节奏缓慢、力度相对较弱，为此，美国还推出了降税+缩表的组合拳。从美国经济持续向好的走势来看，分析师张琅认为此轮加息周期已走入后半段。
美国经济是影响美元走势的首要因素。历史上美国经济摆脱低迷走向持续复苏后，美联储就考虑着手加息。加息理论上会提升美元资产的吸引力，资本有回流美国本土的预期，这为美元走高提供了强有力的支撑。但从实际情况来看，这6轮加息周期中，有3次美元指数走强，另外3次美元指数则走弱。所以美元加息和美元指数的走势并不同步，需要结合当时的宏观背景来看。分析美元指数除了需要关注美国经济的相对强弱外，还需要紧盯美联储的利率、金融市场的风险偏好、美国政府对美元的态度等因素。就本轮加息周期而言，美元目前大趋势还是走弱的，但年初以来美元已经触底反弹。
由于欧元在美元构成中占了57.6%，欧元区、美国经济增速的相对强弱以及市场对欧洲央行和美联储的货币政策预期差决定着美元指数的走向。
6月利率决议中欧洲央行选择维持三大利率不变，而美联储6月14日宣布加息25个基点，并暗示2018年一共将加息4次，与欧洲央行的零利率甚至负利率政策形成鲜明对比。在美联储加快加息步伐的同时，市场对欧央行退出量化宽松的预期升温，普遍预期欧洲央行可能在年内终止量化宽松，并于2019年中期首次加息。
今年以来美国制造业PMI指数相对欧元区更强。美国包括初请失业金人数、失业率、通胀率等在内的相关经济数据继续向好；此外，美国贸易问题的影响仍在发酵，支持美国制造业、缩小美国贸易逆差的行动仍在持续，进而支持美元进一步走强。
由上文可知3月以来美元指数触底后大幅反弹主要与美国加息紧缩货币的利好和美国更强的经济数据、经济措施有关。通常市场对美元、利率的上涨或下调都存在一个预期，就如目前这次加息周期，由于市场已经形成了加息的一致性预期，美元指数的走势也就早已包含加息的因素，在美联储宣布加息至1.75%—2%之前美元指数就突破95点并回落至93点，随后加息的靴子落地，直到欧洲央行宣布维持利率不变又促使美元指数回升至95点。所有预期都兑现后市场又会重新评估美国、欧元区的经济预期差异。
原油作为当今世界的主要能源，被称为“工业血液”，而黄金作为货币的大BOSS，他们价格的波动牵动着各个国家的宏观经济。大宗商品采用美元计价，因此通常两者之间存在负相关关系。美元和原油与黄金负相关性很明显，本轮加息周期中原油价格主要受供给端影响，计价货币的影响占次要因素。近年来影响原油走势的因素还包含页岩油厂商参与市场份额的争夺、地缘政治、经济增长、库存周期、天气季节性因素、产油国成本财政、贸易运输等。
本次加息周期中美国的经济保持较高增长，通胀温和、失业率创18年以来的新低，叠加新兴市场经济的持续增长直接提升原油的需求，支撑原油的价格；此外，本轮加息周期中美元指数总体弱势助推了原油的上涨。
目前来看原油需求稳定增长、供应偏紧，国际库存缩减达到OPEC减产目标的5年均值下方。过快增长的油价会较大程度影响美国的通胀、经济增长数据和美联储的加息节奏，就连川普也多次抱怨油价增长太多并要求OPEC增产来抵消伊朗地缘风波所导致的供应短缺溢价。现阶段美国、OPEC、俄罗斯都试图建立供需平衡、稳定的原油市场环境，这样原油供应将由2016年减产决议后供应不足、库存下降的阶段逐步过渡到供需平衡的阶段。未来影响原油价格的主要因素可能回归到需求端，分析师张琅判断未来金价、油价与美元指数的负相关性可能进一步增强。
黄金、原油技术分析与操作策略
黄金早盘惯性下跌与张老师预期保持一致，日内美元再度走强至95.2，金价处于2018年以来的新低点。目前4小时技术面布林带整体开口下行，惯性下跌预期还将延续，MACD指标于0轴下方死叉增强，空头能量增加；小时线布林带整体下行，金价持续对布林带下轨施压， MACD指标于0轴下方死叉增强，空头能量明显递增。整体来看，黄金目前仍保持惯性下跌，当然美元走强也是一个很重要的原因，但是并非没有给我们机会。
6.21黄金日内操作策略：黄金处于2018年的新低，同样也是2017年8月份以来的低位。预期下方的支撑会较为强劲，因此大家需保持理智的心态看待行情走势。下方关注1263、1260支撑，上方依次关注1270、1275。
原油早盘上探斐波那契23.6（65.6）一线，与张老师预期保持一致，油价在此关键点在此迎来震荡调整。4小时线布林带整体出现向上趋势，目前油价依托布林带中轨支撑上行， MACD指标于0轴下方形成金叉上升，多头能量增强；小时线布林带整体持平上行，油价处于布林带中轨与MA30均线支撑上方，MACD指标于0轴上方粘合小幅死叉，空头能量出现。综合来看，日内油价短线回落之后将再次上攻。
6.21原油日内操作建议：目前虽俄罗斯与沙特都希望于增产，但是其他成员国都表示反对，想必此次增产也不会顺风顺水，期间将有波折。日内原油依然于昨日一致保持逢低看多的思路，日内操作上关注上方65.6、65.8压力，下方关注64.8、64.5支撑。
这一次长久的等待，分析师张琅必将拯救你之前的种种不幸！！！
文章不具有及时性，以上建议仅供参考，更多黄金、原油及时建议将根据盘中实时情况单独给出，敬请关注。
撰文/分析师张琅
想成事，必然会受到干扰，目标越大，阻力也就越大越强。之所以活不成自己想要的模样，皆因外界干扰隐蔽地摧毁了原本坚定不移的自信心。
