回顾过去的一个月，美国经济前景良好，新兴市场惨不忍睹，金秋九月，机遇与挑战并存！
土耳其里拉暴跌、阿根廷比索闪崩、委内瑞拉一百万玻利瓦尔只能买到2斤猪肉.......
近期连续霸占新闻头条的这些资讯，在很明显的发射出一个信号：新兴市场国家在经历着“经济大地震”！
阿根廷壮士断腕，心有余而力不足！
就在阿根廷比索暴跌之际，阿根廷央行宣布将基准利率上调1500个基点。
即便如此这般大手笔，此次行动也并未能够拯救它们的货币——阿根廷比索兑美元的汇率一路暴跌，惊现两位数跌幅，货币价值也创下历史新低。
——随之而来的是，新兴市场又掀起腥风血雨......
土耳其里拉兑美元汇率重挫，盘中跌幅近5%，创两周以来最低。
南非兰特兑美元盘中跌超3%，收盘跌2.28%，创两周最低
巴西雷亚尔兑美元盘中跌2.2%，接近两年最低。
离岸人民币兑美元盘中跌约500点，创出近一周低点。
印尼盾跌至三年新低
印度卢比刷新历史最低。
绝望式加息却换来比索的“哭泣”
面对汇率下跌，阿根廷央行紧急救市：本周一、周二阿根廷央行分别卖出2.1亿美元和2亿美元外汇，希望稳住比索的走势，但收效甚微。
周三该国总统毛马克里请求国际货币基金组织加快从授予该国的500亿美元信贷额度中拨款，以缓解该国的金融危机。但事与愿违，欲盖弥彰，马克里的呼吁却更明显暴露了阿根廷经济脆弱不堪的现状，而政府崩盘式得提高利率，致使经济负重难行，振市场雪上加霜！
在马克里宣布上述事情之后，阿根廷比索兑美元暴跌7.3%，至33.8的历史最低水平。此前已经连续八天下跌。
——于是阿根廷央行又出大招，祭出“绝望式加息”，直接加息至60%！另外还上调私人银行存款准备金率五个百分点。
如此这般的大手笔，无非是想要拯救其岌岌可危的本币汇率。本周以来，阿根廷比索的跌势触目惊心，单在前三个交易日已经跌去约10%。
万万没想到，投资者已然“失了神”，加息之举非但没有抑制比索的跌势，反倒更像是“火上浇油”。汇价一度迅速达到20%，跌至1美元兑41.35比索，再创历史新低。
——今年以来，比索兑美元累计跌超过50%，究竟因为啥？
答案是：过高的外债，过低的经济增速，使得阿根廷财政状况恶化、国家财政常年处于赤字，而国家没钱，又会导致投资收缩、经济下滑，陷入到恶性循环中。
事实上，阿根廷GDP增速常常只有1%，对于一个新兴市场国家来说，这个增速实在太低了，汇率很容易被空头盯上，然后大肆被做空！而土耳其危机爆发+遭遇严重干旱，成为压倒阿根廷的最后稻草！
北京时间31日0：46，阿根廷比索兑美元汇率的跌幅超过20%，再创历史新低。与此同时，其汇率报价已经在年内缩水一半。
然而，这样令人惊愕的情形并不是第一次出现了，其汇率自4月下旬以来不断走低。阿根廷央行也多次加息，甚至曾一周连续加息三次。但如此疯狂的加息举动，并没能改变阿根廷比索被抛售的命运，结果反而呈现出”股债汇“三杀局面。
“难兄难弟”土耳其
年初至今，阿根廷比索跌幅逼近50%，这一幅度能与其相提并论的，只有土耳其里拉。也因此，外界将这两国称为“难兄难弟”。
作为阿根廷比索的“难兄难弟”，隔夜土耳其也再一次牵动了全球目光，里拉又新一轮的闪崩，本周以来，里拉已贬值11%，八月至今贬值幅度更是超过35%，成为新兴市场表现最差的货币。现在土耳其的货币，脆弱的犹如“刚出生的婴儿”，只要有点风吹草动，立马就闪崩，可见市场信心是多么“不堪一击”！
土耳其面临的这场空前危机，牵一发而动全身，已经迅速席卷欧洲、南美、非洲、亚洲...整个新兴市场都笼罩在阴暗中，也席卷多国的货币市场。除了阿根廷比索，土耳其里拉，就连南非兰特、智利比索、巴西雷亚尔等新兴货币均遭到拖累。
更重要的是，土耳其的危机引爆，还会殃及欧盟，该国几千亿的外债，都是欧盟国家提供，一旦违约成坏账，将引发巨大的连锁反应！
作为欧洲的桥头堡，一旦土耳其出事，还会产生大量难民，若全部涌进欧洲，后果不堪设想。
现在欧盟已经坐不住了，因为危机正一步步逼向他们。无论是土耳其债务还是难民，都是欧洲吃不消的。
欧洲如果不救土耳其，无疑中了特朗普的“圈套”，因为美国引爆了土耳其危机，欧盟要是引火烧身，美国将成为最大赢家。
因此，从默克尔的表态看，欧洲必须援救土耳其！
德国政府正考虑向土耳其提供金融援助。救助手段可能包括：通过欧洲投资银行或欧洲复兴开发银行提供特别项目贷款，或是双边援助协议，不过，援助讨论目前仍在早期阶段，最终结果如何尚不确定。
新兴市场究竟发生了什么？
很显然，2018年伊始，新兴市场的债券和权益资本已经拉开了巨大的差距。
即便新兴市场债券和股票走势大体相当，但自今年以来，彼此一直保持着大于20%的收益率差距。
资本市场负责人比尔·布雷恩在接受CNBC采访时表示：“如果债券收益率上涨，经济将会产生过热现象至接近脱离经济发展循环的地步。”
而在债券市场的高利率作用下，资金面减少，股市的动能也将进一步削弱，从而进一步导致资本外逃。
俞祯·明认为就传统意义而言，债券收益率保持高位运行并不利于股市的发展，因为前者现象的出现意味着经济发展的循环期已经终结，而接下来经济发展将会走入下行通道。
反观近几年新兴市场蓬勃发展背后，外国资本的不断流入无疑是至关重要的推手。如果外资停止继续流入，新兴市场会面临什么？
很显然，血槽已空的新兴市场将会瞬间变成一盘散沙。没有了外部资本的持续输血，单靠本国或者新兴市场国家彼此“相互扶持”，远不可支撑起现已成型的经济规模和不断上升的市场需求。
美元无疑将是大赢家
此前，美国带头与各国展开贸易站，通过征加贸易关税这方面确实捞到了不少的油水，但是现在，情况不同了，中国与美国针锋相对，对美国依赖中国的部分领域征加同等规模的关税，其他国家也陆续展开反击措施，可见一个国家经济实力的是应对贸易站最坚实的堡垒。美国也发觉到了这一点，于是在已经无利可图之际，开始向第三世界的国家伸出了魔爪。
此前，因为与美国贸易关系紧张，最终土耳其因为美国的强势政策，陷入了经济危机的泥潭中，新兴市场的货币以及股市也出现了不同程度的下跌。由于土耳其超额的外债水平，在里拉暴跌的同时，引得的“蝴蝶效应”致使欧元等非美货币纷纷被拉下水。随着土耳其危机的持续发酵，新兴市场受到的打击尤为严重，更令人担忧的是，在9月将迎来美联储加息，美指受到提振，市场资本将进一步从新兴市场撤离并流向美元市场，这对于正在经受经济“大地震”的新兴市场来说无疑是雪上加霜。
9月外汇市场将会有哪些商机呢
美联储加息在即，美指将会再度受到提振攀升，美债自然是一个收益不错的版块。
其次，美元升值，炒汇率自然是有利可图。有些人可能没有概念，我打一个通俗的彼方，就拿人民币来说，假如6人民币兑换1美元，在加息前用人民币买美元，加息后美元升值，你再用美元换回人民币，这样一操作就有收益了，如果你的资金量够大，这背后的利润是相当可观的，当然直接拿货币去操作不现实，选择炒外汇也是同样可以实现的。
同样，在美指拉升之际，美元市场受到热捧。市场资金流出，贵金属领域普遍会受到冷落，就黄金而言，自6月份加息以来，黄金从1300一线跌倒最低1106一线，虽然此前在川普两次讲话后美指有所回落，黄金借机反弹了一波。但从技术面上看黄金无力突破1217一线，将难以打开上方空间。且上一个周黄金总体也呈现震荡下探的走势，可见9月加息落地后，黄金也将承压继续打开下方空间。那么9月黄金将会出现几波中线的机会，从1200下探至1160就有40美金的空间；下破1160一线，1122也就不是问题了。
九月伊始，回顾以前的日子，感慨不已；展望金九银十，机遇和挑战并存，9月这几波几波中线机会我们吃定了，祯明中线指导班的朋友记得跟上，老俞保你们有肉吃！
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文本撰稿/俞祯明（9.2）
