中国人民银行发布的一则公开市场交易通知于7月1日再次传达了债券市场应当理性“降温”的明确信号，同时也被市场解读为央行买卖国债的开始。
央行发布公告称，为保持债券市场稳定运行，在审慎观察和评估当前市场形势的基础上，决定近期向部分公开市场业务一级交易商开展国债借款操作。
央行通过进行借款入市操作，不仅不影响市场的资金供给，还会影响国债市场的供求关系，并传递政策意图，进而影响市场利率。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，最近国债特别是长期国债的利率持续下降，与经济基本面和政策预期出现了偏离。央行为避免市场上出现非理性的定价行为，灵活运用公开市场操作，维护债券市场的稳定，有助于预防债券市场的剧烈波动，避免负面外溢影响的产生。
近来，央行持续关注着中长期国债收益率走低的情况，并多次提醒债券市场的风险。
中国人民银行行长潘功胜最近表示，美国硅谷银行的风险事件提醒我们，中央银行需要以宏观审慎的角度监测、评估金融市场的状况，及时调整和遏制金融市场风险的积累，当前尤其需要关注一些非银行主体持有大量中长期债券导致期限错配和利率风险。
招联的首席研究员董希淼指出，今年以来有效融资需求不足，导致“资产荒”现象，一些中小型金融机构难以有效提供信贷支持。与此同时，信用风险有所增加，资产质量下降的压力变大。在这种情况下，国债因为其较高的安全性，已成为金融机构进行资产配置的重要选择。
“金融机构和个人投资者都可能面临中长期债券的期限不匹配和利率风险。”董希淼指出，自2024年以来，我国中长期债券收益率明显下降。一些机构预计央行可能通过购买债券来向市场注入流动性，以刺激经济增长和通胀，计划大量购入长期国债后再抛售等待价格上涨。
与市场之前的预测不同，分析人士普遍认为央行可能首先进行国债的“卖出”操作，而非“买入”。周冠南，华创证券固收首席分析师指出，央行持有的国债剩余期限多在3年及以下，因此进行国债借入操作可能是为了未来卖出现有债券做准备。央行多次提到长端收益率过低以及机构持仓风险集中问题。更多股票资讯，关注财经365！