截至9月14日，上证指数月内上涨0.32%，深证成指上涨2.5%、中证500上涨3.12%，创业板指上涨1.62%，中小板指上涨2.6%。行业表现方面，46个天相二级行业共有32个行业出现上涨，14个行业出现下跌，其中，有色、酒店旅游、房地产开发的涨幅均在6%以上，化工、电气设备、造纸包装涨幅超4%，保险跌幅为3.9%，信托、银行、园区土地开发、证券跌幅均超1%。新公布的8月经济数据显示，经济总体运行平稳，稳中有进，但工业增加值增速放缓，需求趋冷，长期来看有一定下行压力，不过短期内支撑力尚在，股市前进的势头一时难挡。总体来看A股盘整中延续上升势头，板块轮动性增加，很多公募基金在3300点后大量加仓，直到近日才速度略缓，有经验的投资者可适当加重仓位，坚持以价值蓝筹为主。
债市方面，跨月后资金面整体宽松，不过从月中起，缴税、MLF到期、政府债发行等流动性扰动因素将增多，MPA考核压力也较大。央行重启28天逆回购操作并足额续做MLF，维稳资金面的同时补充长期流动性，削峰填谷意图明显。此外，人民币升值也有助于减轻国内压力。资金面总体来看压力适中。基本面方面，8月经济数据打破了投资者的通胀忧虑，部分指标增速降低并低于市场预期，经济下行压力初见端倪，债市累积的利好因素开始释放，标志性的10年期国债收益率自8月中旬以来首次回到3.5%区间，落于3.598%。资金面与基本面整体偏向债市利好，预计债市的反弹短期内具有持续性，长期利率缺乏上行或下行动力，未来新监管政策的出台将带来趋势的指向性。
大类资产配置
建议投资者在基金的大类资产配置上可采取以股为主、股债结合的配置策略。具体建议如下：积极型投资者可以配置50%的积极投资偏股型基金，10%的指数型基金，10%的QDII基金，30%的债券型基金；稳健型投资者可以配置30%的积极投资偏股型基金，10%的指数型基金，10%的QDII基金，40%的债券型基金，10%的货币市场基金或理财债基；保守型投资者可以配置20%的积极投资偏股型基金，40%的债券型基金，40%的货币市场基金或理财债基。
偏股型基金：
中长期布局热点主题基金
经济虽面临一定下行压力，不过整体仍稳步前行，股市突破3400点不成问题，但后续走势尚且难言。这一轮调整使得谨慎的投资者保持观望态度，近日满仓运行的部分基金开始减仓以规避风险。我们认为，目前市场机会大于风险，虽然市场短期热点轮换令人应接不暇，投资者应继续关注以价值蓝筹为主的基金，以不变应万变。其中，国企改革是下半年经济政策不变的重点，可重点关注以混改为主题的基金。“漂亮50”及消费白马股继续受到海内外资金的青睐，投资者可继续参与，寻找投资机会。此外，随着监管政策的完善，金融科技发展正在迎来持续的良性变革。投资者在权益类基金品种选择时，可重点关注偏爱价值风格的基金经理和风险控制能力较强的基金，围绕以上长期热点选择相应主题基金进行中长期投资。
债券型基金：
可配置绩优高等级债基
截至9月14日，纯债基金、一级债基和二级债基9月的平均净值增长率分别为0.20%、0.13%和0.28%。这一次，在资金面、基本面双重利好之下，债市终于重启反弹。总体来看参与了二级市场的债基走势优于纯债与一级市场，得到股市助力。此外，《证券发行与承销管理办法》发布实施后，转债发行预计提速。预计债市短期内整体向好，稳健投资者可以配置业绩表现较好的高等级债基并长期持有，激进投资者可以选择股票仓位较高的二级债基以及转债债基以增强收益。
QDII基金：
重点关注香港市场权益产品
海外市场方面，欧美股市近日重上高位，美元开始反弹。特朗普将在九月最后一周公布美国税改框架的消息大幅提振市场情绪，股债双市同步反弹，不过目前投资者对后市悲观情绪日益加深，若税改细节不如预期，美市将有大幅震荡的风险。恒生指数近日横盘调整，不过基本面依旧向好，并且9月以来南下资金流入加速，港股仍有继续上升的空间。建议投资者选购QDII基金时采取防御性姿态，谨慎选择欧美市场具有长期配置价值的产品，并中长期持有香港市场权益类产品。
