超级“并购大户”蓝色光标有点悬
结合过往收购历史，“并购大户”蓝色光标有着极为庞大的商誉与迅猛的商誉减值。2017年年报显示，蓝色光标营业收入152亿元左右，净利2.2亿元，大降65.25%。
与影视行业类似，蓝色光标所处的营销传播行业是轻资产行业，要实现较快速发展更多是依靠并购等方式。蓝色光标坦承，由于并购活动持续推进，收购体量增加，导致公司所确认商誉总额加大，从而促使商誉调整事项对业绩的敏感性逐步增加。
一项关键数据显示，截至2017 年末，蓝色光标商誉原值48.76亿元左右，商誉减值金额2.35亿元左右， 净额为46.41亿元。
监管部门此前就蓝色光标巨额商誉问题发出问询。深交所注意到，蓝色光标2017年期末商誉额占总资产的27.73%，净资产的73.14%，但在报告期内仅对商誉计提122 万元减值准备。
在蓝色光标形成商誉的被投资单位中，收购博杰广告产生的商誉余额为6.57 亿元，博杰广告2015 年度、2016 年度均未完成承诺业绩，2017 年度实现净利润3371 万元，仅为2016 年度净利润的31%，但蓝色光标未对博杰广告商誉进行计提。
蓝色光标是一家主要靠并购做大的公司。以2016年年报数据为例，当年蓝色光标超过120 亿的收入中，源自上市前公共关系业务的收入大约占比1/4，其余90 亿均来自于并购标的。即公司上市至今，除公共关系服务业务外，广告业务收入全部来自于并购标的。
并购一方面使蓝色光标得以快速扩张，但同时也给其带来风险。此前，蓝色光标收购的博杰广告即面临业绩承诺不达标及补偿纠纷，甚至为此引致仲裁与诉讼。
蓝色光标2016年年报披露，博杰广告2015 年、2016 年分别实现扣除非经常性损益后的净利润9480.03 万元、9728.48 万元，未达到原股东作出的业绩承诺，公司要求原股东等配合注销其相应股票并进行现金补偿。
鉴于原股东等拒不配合，公司已分别于2016 年6 月12 日、2017 年4 月10 日向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁。
