美图公司上市至今备受关注，在禁售期的6个月时间里股价迎来过山车，走出了一个“倒V”造型。这家公司股价最高至23.05港元，随后又慢慢回跌。市值也一度逼近1000亿港元，目前回落至362亿港元。
美图公司解禁首日破发，与机构投资者抛售压力巨大有关。
有分析称，从美图公司股权结构看，各种PE、VC机构占了总股本的约40%，他们手上总共拿了约16亿股。对于这些机构来说，解禁后减持是必然的。
6月15日，最早的创投PE基金们，IPO的基石投资者等所持有的美图公司股份，都到了解禁期。
美图公司总共进行了四轮融资：2014年1月进行了A轮融资，包括A1轮，和A-2A，A-2B轮。按照港元兑美元7.75的标准计算，现在A1轮的成本只有0.35港元，A-2A轮对应的成本0.83港元，A-2B的成本0.56港元。李开复的创新工厂投了A1轮和A2A轮，平均成本0.42456港元。
美图公司各轮融资规模及对应现在的成本。来源：美图公司招股说明书
最早的创投机构投资成本极低。有分析指出，不管他们未来是否继续看好美图公司，都一定会从美图公司上至少套现部分，或退出或寻找新目标。所以美图公司股价承压力几乎是必然的。
美图公司最后一轮（D轮）的融资成本为7.36港元，这应该是一个最有参考价值的成本线。
美图公司在过去两个月每天的成交量是3000万股，今日早盘集合进价期间就已成交1.01亿股，是平时成交的三倍多。其中，有1亿股为大宗成交，成交价格是8.5港元，即IPO价格。
可见，机构投资者对美图的抛售似乎有些急不可耐了。
