《2017中国A股上市公司市值变化分析中期报告》显示，截至2017年8月31日，全部A股总市值为62.21万亿元，今年年初为55.57万亿元，增幅为11.95%。若剔除2017年发行的新股，总市值为59.87万亿元，增幅为7.73%。市值规模、资本运作、业绩变化、行业类别、调研情况和是否新股，成为影响上市公司市值变化的六大因素。其中，业绩是影响股价最重要的因素。
资本运作作用降低
牛牛金融研究中心负责人刘许川表示，从年初到8月31日，A股整体市值增长了将近12%。剔除新股以后，增幅为7.7%，1-8月A股共发行了314只新股，新股对于整体市值的影响比较大。整体市场方面，300亿元以下市值的上市公司有将近2500家，占比82%。
行业方面，《报告》显示，今年以来，A股不同板块之间市值变动差异大。周期性行业崛起，相关行业的央企和国企上市公司，尤其是大体量上市公司今年以来涨幅比较明显。钢铁和有色金属板块上市公司出现“双寡头”局面，整体上涨超过30%。表现较差的传媒板块与服装板块下跌均超过13%。总市值超过1000亿的公司平均上涨20%，50亿以下的公司市值平均下跌11%。国企、央企上市公司今年以来市值整体涨幅最大，二者分别获得25%与16%的涨幅。
《报告》指出，公司业绩无疑对市值影响较大。从今年相关公司的表现来看，并不是业绩增长越高股价涨幅就越大，成熟价值型公司业绩稳定增长，市值表现同样比较优秀。
次新股市值与营收存在一定的相关度。数据显示，次新股营业收入增长率与连板天数相关程度，强于净利润增长率与连板天数相关程度，表明营收规模对新股市值影响很大。
与业绩对上市公司市值正向促进作用形成鲜明对比的是，以往管理市值的“利器”——资本运作今年以来的作用明显降低。《报告》指出，从有无资本运作的角度分析市值变动的因素来看(资本运作包括重大资产重组、定向增发、配股和股权转让等类型)，今年以来有资本运作的336家上市公司，总市值增幅仅为1.17%，而无资本运作的公司平均涨幅是8.36%。
刘许川表示，今年以来蓝筹股结构性牛市中，企业做好业绩和投资者关系管理更加重要，资本运作并不能大幅度提高公司市值，至少从短期来看是这样的，这无疑给热衷于资本运作的高手们泼了一瓢冷水。
投资者关系影响明显
《报告》指出，投资者关系管理往往会对股价构成一定影响。上市公司接待调研和公司信息披露情况，是目前投资者关系管理中两个最主要的渠道。数据显示，今年以来，接待量在200次以上的公司，平均涨幅超过48%。信披质量在最高等级A的公司股价涨幅最高达到17.43%，而信披质量在最低等级D的公司股价跌幅则最大为22.66%。这显示出，信披质量与市值变动呈现出较强的正相关关系。
《报告》同时指出，是否热门概念仍对上市公司的市值有明显的影响。今年以来，科大讯飞等部分业绩负增长的公司股价涨幅仍然比较大，说明对热门概念炒作仍有市场。
