财经365（www.caijing365.com）3月22日讯：最近上市公司的年报密集披露，有卖烤鸭的百年老店利润下滑了近50%；有人养猪，非洲猪瘟时候没事，管理不善却把猪饿死了，利润下滑了6800%；也有人做休闲零食，生意处于非常好的赛道，但它利润下滑90%，为啥？天下皆知美之为美斯恶矣，人人都知道能赚钱的事，你还想挣到钱？更有意思的是，这些公司中有不少人收入明明还是增长，但是利润却下降了，意不意外？我们感兴趣的是，为什么做生意，却出现了增收不增利的现象呢？
公司们做生意，就相当于在大海上开船，大多数的船只和海浪的节奏是完全一样的，海浪就相当于是经济周期潮起潮落。但你总是会发现有的人，浪起来而且顺风的时候，它跳的总是比别人高，开的总是比别人快。仔细检查一下它的船，你会发现，它的船上装的有特殊的装置，这个装置的名字叫做杠杆，杠杆会让潮水起来的时候，让船开的更快，但杠杆也会在潮水退去的时候，让船搁浅抛锚。生意当中，最典型的有两种杠杆：经营杠杆和财务杠杆。
什么是经营杠杆呢？我们举个例子，一家航空公司，飞机已经买好了，期盼着人们来一场说走就走的旅行，不管是1个旅客，还是100个旅客，飞机的固定成本是不变的（737Max8，日均折旧约6万/天）如果经济向好，飞机的上座率提高了一倍，所以航空公司收入也提高了一倍。可是，上座率提高一倍，作为飞机最重要的成本之一折旧，它却一分钱都不会多。
收入提高一倍，而成本不怎么增长，这就意味着利润增加了远远不止一倍。这就是神奇的经营杠杆，固定成本占比越大的生意，经营杠杆的力量越大，好年景的时候，这种生意能赚的钱，远远高于本身的收入增长幅度，它获得了比实力更大的力量。
可是，但凡经济出现一点点波动，或者生意遇到一些小波折，飞机的上座率下降了50%，那我就两班并作一班飞，减少班次提高效率，包括油钱、员工，所有的可变成本都能减少-50%，可是飞机的折旧，可是每天雷达打不动一分不少的固定成本，由于飞机的折旧在成本中占比大，最重要的成本无法下降，所以当收入下降50%的时候，利润的降幅远远大于50%的收入的下降。这就是经营杠杆的副作用，当一家企业的固定成本越高，经营杠杆越大，外界环节的波动，对生意的影响就越大。
