近期A股市场表现出一定的“刚性”，即受利淡因素冲击下跌后，多方能在尾市把上证综指、沪深300指数拉起，反映出乐观机构对上证综指、沪深300指数保持很强的控制力。其关注点主要是上证综指、沪深300指数，而不是创业板(行情 股吧 买卖点)指数、中小板(行情 股吧 买卖点)指数和深证成指。
这种现象显示：1、存量资金面出现瓶颈，呵护市场越来越吃力；2、资金弃难度系数高的标的(创业板指数累计涨幅过高)，而选择难度系数低的标的(蓝筹权重股估值低、对指数影响大).A股市场面临越来越大的调整压力，个股或将出现结构性调整。
7月以来，为了下半年经济稳定增长，防经济大幅下滑，国务院密集推出棚户区改造、加快发展节能环保产业、金融支持小微企业、鼓励信息消费、改革铁路投融资体制等十几项利好政策。8月中国PMI为51.0，比上月上升0.7个百分点。8月汇丰中国PMI制造业初值50.1，重返50枯荣线上方，创4个月内最高水平。表明制造业已开始扩张，也缓解了市场对中国经济增长放缓的担忧，从一个侧面反映出稳增长的政策已经初见成效。
我们认为，中国经济季度增长已经止住了下跌，尽管季度GDP回升的力度并不强，但中国经济向上的拐点已经出现。不过，未来一段时间内，除非出现黑天鹅事件，或出现预期外强力政策性利好，国内经济一方面缺乏亮点，另一方面，即便有亮点，亮点也“不亮”。也就是说，今年年底前，中国经济形势较为中庸，好也好不到哪去，差也差不到哪去。而美国、欧洲经济形势出现好转，也将减轻中国余下5个月出口的压力。
目前困扰A股市场的因素增多。首先，银监会要求银行(行情 专区)投资地方政府融资平台发行的债券时要“谨慎”，银行不得为这些机构发行的债券提供担保。财政部表示，将进一步加强高风险地区债务监管，严格控制地方政府新增债务。这两条消息有可能促使投资者趋向谨慎。
其次，东南亚国家股市、外汇市场剧烈震荡。近期公布的经济数据显示美国经济持续改善。8月欧元区PMI初值均超预期，服务业PMI为51.0，高于预期的50.2；制造业PMI为51.3，预期为50.8；欧元区8月综合(行情 专区)PMI为51.7，预期为50.9。其中，德国PMI均超预期，其中制造业创两年来最高，服务业为近6个月来最高。市场对美国、欧洲经济复苏预期增强，使这些市场的资产更具吸引力，从而加剧了全球对储蓄资金的竞争。投资者对美联储未来调控政策，以及债务购买削减不确定性的担忧，并引发东南亚国家股市大幅下跌，印度、菲律宾、印尼等国家货币对美元大幅贬值。虽然暂时未对A股市场造成负面冲击，如果东南亚国家股市、汇市继续动荡，对A股市场拖累只是最晚的事。
第三，美国、欧洲是否对叙利亚正式动武。美国、欧洲的投资者担忧情绪急剧升温，纷纷抛售股票等风险资产，黄金和美国国债等避险资产价格大幅上涨，国际原油价格也大幅上升。如果对叙利亚动武的话，恐怕将加剧美国、欧洲股市，国际原油和黄金、伦敦有色金属(行情 专区)的大幅震荡。如果国际油价大幅上涨，或拖累包括中国在内的全球主要经济体的经济的回暖。
第四，今年前七个月，银证转账净流入资金2584亿元。如果扣除2000多亿元的融资资金，前7个月银证转账净流入资金十分有限。其实，填补抽逃资金缺口的主力是通过 “融资、放大杠杆”进场的资金。7月银证转账净流入804亿元，而7月沪深两市融资余额变动不大，804亿元资金净流入“含金量”较大，从一个侧面反映出，1849点能逆转下跌并反弹，与7月净流入资金密不可分。但之前四周(7月29日至8月2日、到8月19至23日)，银证转账净流入31亿元、净流出79亿元、净流出38亿元、净流出118亿元，保证金(行情 股吧 买卖点)连续三周出现净流出，且流出资金有加速迹象。
