原文标题：收藏！过去四年A股最优秀的84家上市公司
今天从4000家上市公司里选出最优秀的公司分享给大家。根据优秀企业的财报特征，具有共性的财务指标是高ROE和不低于1的收现比。那么ROE多高算高呢，巴菲特表示ROE能常年持续稳定在15%以上的公司都是好公司，就可以考虑买入了。长期看，ROE基本等于投资收益率，这里初善君选择连续三年ROE不低于15%，今年前三季度不低于10%的公司。
现金流也是初善君考虑的最主要特征，但是对于成长型企业来说，尤其是快速成长企业来说，净现比（经营现金流量净额/净利润）小于1很正常，而且波动比较大，但是收现比（经营活动现金流入/营业收入）最好不低于0.9,保证确认的营业收入均及时收回。因为现金流是时点数，容易产生较大的偏离值，如果选择1，容易错杀，长期看四年，均能维持0.9以上绝对是优秀的。
在排除指标选择上，需要剔除上市2年以内的次新股。为什么是2年以内呢，在以前的文章中初善君发现，很多公司IPO后，由于净资产增加导致杠杆下降和周转率下降，因此ROE会大幅下滑，因此至少IPO两年后ROE等数据才具有参考性。此外在使用营业收入增速的指标时，我们需要剔除收购并表的影响，因此我们可以使用商誉/净资产剔除商誉占比高的公司，这个比例选择上因人而异，20%左右都行，即剔除商誉占比高的公司。
满足这四个条件的A股上市公司只有84家。包括大家耳熟能详的贵州茅台、海天味业、万科、海康威视、恒瑞医药等企业，也包括一些名不见经传的东音股份、快克股份、乐凯新材等公司。但是初善君需要说明的是因为金融企业没有收现比数据，因此本次选择不包括金融业，因此中国平安、招商银行、中信证券等不在选择之列 。
下面我们在根据一些特性指标来给84家公司进行分类。
第一类是成长股，可以选择营业收入和净利润增速不低于30%。传统成长股，关键词是成长，因此最重要的指标是成长，初善君认为要求是过去三年一期营业收入和净利润增速均不低于20%。为什么选择20%呢，投资年化20%的收益率基本达到巴菲特股神的水平，在估值不变的情况下，投资企业的收益就是净利润的增速，因此这个指标的目标收益就是超越巴菲特。成长股的pe可以稍微高一些，放宽至50倍以下看看。
满足这个条件的优秀公司只有6家。分别是安图生物、济川药业、欣旺达、海康威视、索菲亚和浙江鼎力。
六家公司估值上看，除安图生物估值较高外，其他公司基本在20倍PE左右。
