A股市场最新消息，2018年渐进尾声，各大机构策略展望报告也已悉数出炉。
展望2019年A股市场，从整体趋势分析、潜在板块挖掘，到市场资金流量，以及春季躁动行情，各家机构都已亮明观点。
2018年走势回顾
2018年仅余最后5个交易日，回顾年内A股市场，震荡不止。
截至12月23日，上证综指报2516.25点，年内跌幅23.92%，区间最大跌幅31.72%。
同期深证成指报7337.60点，年内跌幅33.54%，区间最大跌幅39.10%。
同期创业板指报1540.53点，年内跌幅30.05%，区间最大跌幅38.77%。
此外，纳入统计的24个Wind二级行业指数，年内均录得下跌。其中商业和专业服务、媒体、半导体与半导体生产设备跌幅分别达41.40%、39.38%、36.84%，位居跌幅行业前列。
而跌幅较小的银行、公用事业、消费者服务跌幅也分别达11.37%、16.91%、17.15%。
东方证券(8.12 -2.17%,诊股)蒋晨龙、薛俊研报分析，2018年A股市场下跌的主因在于估值出现大幅下调。导致估值下调的原因包括：
1、宏观供需的天平开始倾斜——需求不足开始显现，经济增速下行以及盈利增速下行压力开始加大；
2、去杠杆带来的信用和融资等流动性持续收缩；
3、贸易摩擦的发酵持续压制市场风险偏好；
天风证券(6.40 +3.23%,诊股)刘晨明、李如娟、许向真、徐彪研报认为，整体看，各指数均上演着“跌跌不休”的行情。
不过，风格指数仍体现出一定的结构性特征，即：业绩相对占优、低估值股票的表现明显优于其他个股。几类主要的申万风格指数中，大盘、低市净率、低市盈率、绩优股指数的表现相对优于小盘、高市净率、高市盈率、亏损/微利股指数。
2019年A股走势展望
对于2019年A股走势，机构普遍认为将触底，但在具体走势上依然存在分歧。
广发证券(12.56 -2.10%,诊股)戴康、郑恺、曹柳龙、俞一奇、陈伟斌研报分析，2018年泥沙俱下之后是2019年大分化，结构性机会涌现，小市值真成长弹性最大，配置盈利逆周期与政策逆周期品种。
报告还统计了2000年以来的大类资产表现情况。显示A股和大宗商品双杀通常意味着中国宏观经济下行，但期间政策对冲的效果滞后体现，因此在之后一年，其中起码有一类风险资产能够迎来修复，而另一类也不再大跌。
华泰证券(15.96 -3.80%,诊股)曾岩、张馨元、藕文、陈莉敏、钱海研报分析，“通渠”政策的进度决定了2019年A股的节奏，重点关注2-4月、7-8月两个时间点；预期2019年全A盈利增速回落至5.5%，但呈U型，趋势或好于2018年，A股有望回升；认为流动性结构决定了市场高度，小行情or大行情取决于间接融资与直接融资谁的边际增量更显著；预期技术周期与经济周期叠加决定了市场风格偏科技成长。
西南证券(3.62 -1.90%,诊股)朱斌2019年A股策略展望研报则直言，“牛市前奏，心动先于帆动”。报告认为，2019年，创业板指有望呈现震荡向上格局，市场活力充沛，成长股与壳资源表现活跃；上证综指则相对创业板指为弱，呈现箱体震荡格局，白马股需要估值回归后再逐步跟随业绩增长。
综合来看，2019年，上证指数有望达到3200点，创业板指有望回归1700点。
中信证券(16.10 -2.42%,诊股)策略研报判断，政策“再平衡”托底经济，减税+稳杠杆+改革的搭配加速经济结构调整。预计2019年经济的增速在Q2-Q3见底回升，而A股也将在风险充分释放后，迎来未来3-5年复兴牛的起点。
值得注意的是，与市场普遍预期的2019年经济与A股上半年探底，下半年开启牛市不同。部分机构预判谨慎。
申万宏源(4.14 -2.13%,诊股)王胜研报分析，2019年为磨底年，倾向于对这次经济底部运行的长期性要有充分的预期，做充分的准备。不过，报告也对未来2个季度的A股市场，多一份信心。
天风宏观宋雪涛研报认为，2019年，A股整体处于从政策底到市场底的二次筑底和中枢震荡回升阶段，全年走势可能是“N”字型。
招商证券(12.93 -3.22%,诊股)张夏、陈刚、耿睿坦、涂婧清研报也表示，对2019年A股走势判断相对乐观，指数有望震荡上行。
具体来看：上半年中小市值风格有望占优；若下半年社融增速回升，则A股整体都会有更好的表现。最可能的结果是政策“风牛”，转化为社融起后的“浪牛”。预判全年走势呈现“N”字型。年度指数关注创业板指。
东方证券研报分析，展望2019年市场，盈利增速下行、需求放缓、外部市场风险仍未消除等“余波”或仍会主导A股市场。
但另一方面，同样需要看到“乘风踏浪”的机会。
报告认为，无论是从估值水平的保护、政策底的夯实，还是从盈利周期有望见底回稳等角度来看，都值得对2019年A股市场抱有更多的信心和期待。具体来看：
1、主动去库存阶段开始，营收增速下行或将于2019年下半年见底回稳。
2、A股风险溢价水平处于高位，估值处于历史低位，对大盘有一定保护。
3、机构借道ETF布局A股热情不减，而打破刚兑有助于资金分流至A股。
4、政策底进一步夯实。
中金公司也表示，在增长继续下行、政策逐步托底等基本面与政策交互演变影响下，当前到2019年底的股市或会经历风险继续释放与机会显现的阶段，时机把握较为关键。
