股票市场转眼将迎来新的一年。2018年，A股受外部经济、去杠杆、股权质押风险蔓延等影响跌跌不休。2019年就要来到，世界即将呈现另一段风情，而中国股市又将会如何演绎呢？《投资快报》记者根据2019年可能会推出的相关政策以及市场预期，综合各机构及分析师的预测，作出对2019年中国股市的十大猜想。
猜想一：科创板推出？
今年11月5日，将在上交所设立科创板并试点注册制的消息横空出世。一时间，科创板刷爆朋友圈。从目前来看，科创板2019年推出“八九不离十”。 科创板如何设计、何时推出是市场最为关注的问题。此前，上交所发行上市部总经理魏刚曾表示，科创板争取在明年上半年“见到成效”。 实现概率：90%
近日有消息称，2019年1月份大概率会发布科创板实施办法和细则。2019年6月之前会启动科创板的工作，而最快或在2019年3-4月份就能接受有关企业的申报材料。此前的12月1日，上海证券交易所召集会员理事、监事召开座谈会，就设立科创板并试点注册制集思广益，征求市场意见。上交所表示，已完成设立科创板并试点注册制的方案草案，将尽快综合此次座谈会及市场各方的意见建议对草案进行修订完善。
据不完全统计，目前上海、湖北、浙江、安徽等地方金融办、创投协会摸底科创企业，备战科创板上市。从多地摸底的情况来看，多是要求企业在进行信息收集时填写研发投入占收入比、发明专利情况、财务情况等。
猜想二：注册制试点落地？
实现概率：90%
伴随着“将在上交所设立科创板并试点注册制”。注册制再成市场焦点。业内人士普遍认为，注册制试点在2019年和科创板一同推出已无大悬念。证监会表示，2015年12月全国人大常委会对实施股票发行注册制已有授权，在科创板试点注册制有充分的法律依据。几年来，依法全面从严监管资本市场和相应的制度建设为注册制试点创造了相应条件。
注册制意味着监管层不再代替投资者去做价值判断了，它的核心是“信息披露”。只要企业的信息真实，这家企业的价值只能靠投资者们自行判断。这就会形成投资者和上市公司的双向淘汰：不懂判断企业价值的投资者，在不断被割韭菜上交“智商税”中退出市场；随后在投资者越来越专业的市场中，没有价值的企业也很难生存下去。
业内人士认为，一方面注册制的试点推出将对A股带来积极影响，但另一方面在目前条件下能否顺利推出注册制，或者注册制的推出是否意味着完全市场化发行。而在注册制推出的大背景下，长期业绩稳健增长的优质高成长股和低估值的价值股会得到市场的青睐，一些滥竽充数的伪成长股、纯题材股的高估值泡沫被挤破。
猜想三：境外资金持续涌入A股？
实现概率：80%
2018年，在MSCI和富时罗素纳入A股、互联互通扩容、外资持股比例有序放宽推动下，海外资金加速布局A股。业内人士表示，A股先后被纳入MSCI指数和富时罗素指数，成为全球指数基金的标配，这是A股更加开放的表现。长期来看，有望为A股带来万亿元增量资金。
明年，A股市场对外开放的脚步还将继续加快。其中，2019年A股正式纳入富时罗素指数，MSCI则有望进一步提升A股的纳入比例，标普道琼斯指数公司日前也宣布将于2019年9月纳入部分A股。同时，QFII和RQFII是外国投资者进入A股的渠道之一，今年6月份人民银行、国家外汇管理局发布关于QFII、RQFII的新规。
事实上，深幅下跌使得A股市场的估值优势不断凸显，越来越多的外资和外资机构正快速加大对A股市场的配置力度。相关数据显示，2018年以来，沪股通净流入规模达1779.59亿元，深股通净流入规模达1134.95亿元，北向资金合计净流入规模达到2914.55亿元。
猜想四：长期资金加速入市？
实现概率：80%
12月20日，国务院金融稳定发展委员会召集部分商业银行、证券公司、保险机构、信托公司、基金公司负责人开会。会议代表提出了推动资本市场健康发展的各项措施，其中一条便是要借鉴国际通行做法，积极培育中长期投资者，畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道
今年以来，为了给A股引入新的活水，监管层出台了一揽子引导更多增量中长期资金进入市场的政策，推动险资、养老金、银行理财、职业年金入市步伐加快。这其中，养老金入市步伐明显加快。三季报数据显示，养老金正在加大对A股的投资力度。整体来看，三季度养老金15个账户共计持有33只股票，持股数量再创新高。
相关数据显示，截至9月底，北京、山西等15个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额7150亿元，其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。此外，各地已启动城乡居民基本养老保险基金委托投资前期准备工作。分析认为，长期资金入市有助于改善A股投资者结构，将对维护股市稳定发挥重要作用。
猜想五：退市股票明显增加？
实现概率：80%
2018年， A股退市不仅数量明显增多，触发退市情形也更加丰富。除了中弘退(000979)、*ST长生(002680)，今年已有吉恩镍业(600432)、昆明机床(600806)、烯碳新材(000511)等三家公司相继退市，金亚科技(300028)、*ST百特(002323)等也被启动了强制退市机制。其中，烯碳新材是盈利情况下非标意见退市第一股，吉恩镍业、昆明机床则因连续四年亏损而在7月被摘牌。
总体来看，2018年退市类型除了存在业绩连续多年亏损甚至资不抵债的常规情况，也有因欺诈发行、信息披露违法违规被退市的公司，更出现了因会计师事务所出具“无法表示意见”触发终止上市的公司。分析指出，伴随着监管层对A股市场强监管、严监管中，强化、严格退市正在见真章，沪深交易所上市公司重大违法强制退市规则也相继落地，退市制度的持续完善。A股退市股票将会明显增加。
目前，A股中还有多家公司存“退市”风险。据数据显示，今年被实施退市风险警示公告的公司近70家。
